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民間融資論文范文第1篇

(一)金融機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題

1.金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)的貸款發(fā)放成本居高不下。金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款發(fā)放的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)放貸的流程、辦理過(guò)程大體相同,而每一個(gè)中小企業(yè)平均獲取的貸款規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于大型企業(yè),所以中小企業(yè)的每筆貸款的運(yùn)營(yíng)成本對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)普遍偏高。據(jù)不完整調(diào)查顯示,大型貸款的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為總額的0.3%-0.5%,而提供給中小企業(yè)的貸款額度較小,但運(yùn)營(yíng)成本卻達(dá)到2.6%-2.7%。貸款的成本過(guò)高,極大地打擊了金融機(jī)構(gòu)貸款發(fā)放的激情。2.金融機(jī)構(gòu)主要放貸給大型企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)為了減少借貸風(fēng)險(xiǎn),訂立了一系列的舉措來(lái)降低壞賬發(fā)生的比率。例如:信用授權(quán)就只偏向大型企業(yè)。國(guó)有銀行的信用授權(quán)通常都是為大企業(yè)服務(wù)的。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),無(wú)論是規(guī)模還是經(jīng)營(yíng)管理能力與大型企業(yè)相比都相形見(jiàn)拙,這種情況就是通常說(shuō)道的信用標(biāo)準(zhǔn)歧視。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)為中小企業(yè)放貸所獲取的利益較低,而擔(dān)負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)又較高,使其利益與放貸風(fēng)險(xiǎn)不成正比,所以金融機(jī)構(gòu)偏向于貸款給大型企業(yè)而不是中小企業(yè)。

(二)中小企業(yè)自身的原因

中小企業(yè)除了因?yàn)樽陨硪?guī)模小、資產(chǎn)數(shù)量較少、提供信貸的抵押和擔(dān)保的難度較大等客觀因素外,其自身的意識(shí)和內(nèi)部管控也存在一系列問(wèn)題,從而形成融資難的局面。中小企業(yè)在融資問(wèn)題上有著意識(shí)偏差,導(dǎo)致其信用狀況不理想,從而形成融資難的局面一部分中小企業(yè)沒(méi)有正確預(yù)測(cè)其擔(dān)負(fù)風(fēng)險(xiǎn)的能力,并以忽視質(zhì)量的方法求發(fā)展,無(wú)目的性地?cái)U(kuò)大規(guī)模,經(jīng)營(yíng)策略不夠穩(wěn)妥。中小企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層在過(guò)度追求利益的激進(jìn)心理因素的影響下,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,策略制定較為冒進(jìn)。同時(shí),在財(cái)務(wù)管理上,一部分中小企業(yè)往往缺乏專(zhuān)業(yè)的管理人員,在資金利用、債務(wù)管理上沒(méi)有形成一個(gè)有效的系統(tǒng),致使企業(yè)擔(dān)負(fù)的債務(wù)過(guò)多,并使企業(yè)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。還有一部分中小企業(yè)對(duì)承擔(dān)債務(wù)責(zé)任上有錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí),認(rèn)為拖欠賬款“天經(jīng)地義”,甚至以破產(chǎn)來(lái)逃避債務(wù)。這些都導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不敢貸款給中小企業(yè)。

(三)社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)不夠高效,服務(wù)素質(zhì)參差不齊

唯有高效的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和高水準(zhǔn)的服務(wù)質(zhì)量,才能破解中小企業(yè)融資難的困局。然而,我國(guó)已有的會(huì)計(jì)師、審計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)的質(zhì)量還有待改善,甚至有的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)師事務(wù)所還為了獲得利益,提供虛假訊息。這就使得中小企業(yè)的信息不對(duì)等問(wèn)題、信用問(wèn)題、與金融機(jī)構(gòu)交流的問(wèn)題以及財(cái)務(wù)信息披露問(wèn)題不能獲得妥善解決。所以,中小企業(yè)要走出融資難的困局,提升社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量顯得迫在眉睫。

二、針對(duì)中小企業(yè)融資難困境的對(duì)策

(一)健全以銀行為核心的間接融資系統(tǒng)

1.積極推動(dòng)民營(yíng)銀行和互助銀行的建設(shè),破解中小企業(yè)融資難的困境。自從我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后,伴隨我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放,政府應(yīng)容許國(guó)內(nèi)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融市場(chǎng)。民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)將不會(huì)受到國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響,其運(yùn)營(yíng)的目的就是為了獲取利益。如此,新型的民營(yíng)銀行應(yīng)將注意力放在中小企業(yè),在市場(chǎng)上開(kāi)辟出一條適合自身發(fā)展的道路。為了減少管理風(fēng)險(xiǎn),在初始階段,政府應(yīng)對(duì)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度和審慎的資格核查制度。對(duì)于中小民營(yíng)銀行,政府應(yīng)給與政策上的支持,也可以創(chuàng)辦一些策略性銀行,以破解中小企業(yè)融資難的困局。例如,在中小企業(yè)的融資方面,政府在金融市場(chǎng)準(zhǔn)入體制方面應(yīng)采取寬松政策,容許中小企業(yè)以自我?guī)椭鸀槟康摹⒁匀牍傻男问綖檩o助手段,建立小型的股份制商行。比如說(shuō)平安銀行的設(shè)立,就為中小企業(yè)的融資帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的幫助,它的流程簡(jiǎn)便并且其貸款抵押政策對(duì)中小企業(yè)有優(yōu)惠,對(duì)于解決中小企業(yè)融資難的困境有所幫助。2.積極引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu),支持中小企業(yè)的發(fā)展。地方性的中小金融機(jī)構(gòu)有如下優(yōu)勢(shì):第一,體制變通性強(qiáng)、運(yùn)營(yíng)成本低、所需資金少,能與中小企業(yè)共謀發(fā)展,成為推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量;第二,非國(guó)有制銀行通常是為中小企業(yè)服務(wù)的,對(duì)當(dāng)?shù)氐目蛻舻臓顩r有所了解,進(jìn)而可以極大地減少交易成本;第三,非國(guó)有制銀行的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量有所保障,所有成本都能通過(guò)價(jià)格呈現(xiàn)出來(lái),不用考慮“尋租”的情況。3.激勵(lì)金融機(jī)構(gòu),提升對(duì)其它的融資方式的認(rèn)知程度,開(kāi)辟融資途徑。從客觀方面來(lái)講,金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到了至關(guān)重要的推動(dòng)作用。然而因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信用情況不甚理想、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境沒(méi)有秩序、領(lǐng)導(dǎo)層素質(zhì)參差不齊等自身的原因,使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的放貸風(fēng)險(xiǎn)變得越來(lái)越大。針對(duì)這種現(xiàn)狀,一部分地方性的金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始探尋創(chuàng)新性放貸模式來(lái)改變中小企業(yè)融資的困境(同時(shí)也是金融機(jī)構(gòu)自身的困境),它們采取的措施包括:保全倉(cāng)庫(kù)質(zhì)押模式、出口退稅質(zhì)押放貸、應(yīng)收款項(xiàng)質(zhì)押或收買(mǎi)、兼并專(zhuān)項(xiàng)信貸賬款等等,這些措施收到了一些效果。同時(shí),鼓勵(lì)典當(dāng)行業(yè)和出租行業(yè)的發(fā)展,為中小企業(yè)提供變通性強(qiáng)、快捷的融資途徑。

(二)中小企業(yè)應(yīng)研發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的商品,強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理能力,提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和還貸能力

中小企業(yè)應(yīng)牢固塑立有債必還的理念,強(qiáng)化自身的信用理念,建立完整的信用系統(tǒng)。在融資方法上,企業(yè)應(yīng)大膽開(kāi)拓創(chuàng)新,例如采用典當(dāng)和商品融資兩類(lèi)新模式。典當(dāng)就是將企業(yè)暫時(shí)用不上的物品提供給資金借貸的銀行或非銀行機(jī)構(gòu),采用團(tuán)體和個(gè)人質(zhì)押、到期贖回的方法進(jìn)行融資創(chuàng)新;商品融資就是給基礎(chǔ)產(chǎn)品的貿(mào)易提供金融服務(wù),以該種方式為生產(chǎn)企業(yè)或消費(fèi)者融通資金,從而破解自身的融資困境。

(三)充分利用政府的職能,建立類(lèi)似美、日的中小企業(yè)局

中小企業(yè)局的成立對(duì)于優(yōu)化中小企業(yè)外部環(huán)境,組織中小企業(yè)出口招商以實(shí)現(xiàn)“走出國(guó)門(mén)”的策略有著巨大作用。而引導(dǎo)中小企業(yè)多參與國(guó)內(nèi)外大型的經(jīng)貿(mào)座談會(huì),實(shí)現(xiàn)銀行與中小企業(yè)的無(wú)縫對(duì)接,對(duì)中小企業(yè)借貸咨詢和服務(wù)兩個(gè)環(huán)節(jié)具有推動(dòng)作用。

(四)在我國(guó)設(shè)立社區(qū)銀行

社區(qū)銀行的概念來(lái)源于美國(guó)等西方國(guó)家。其中的社區(qū)并不是嚴(yán)格意義上的地理定義,它可指一個(gè)市或一個(gè)縣,也可指城市或農(nóng)村的居民匯集區(qū)域。凡是資產(chǎn)規(guī)模小、主要為中小企業(yè)服務(wù)的小型銀行都叫做社區(qū)銀行。我國(guó)目前還沒(méi)有社區(qū)銀行的概念。但是,我國(guó)設(shè)立社區(qū)銀行很有必要。這是破解中小企業(yè)融資難困境的一種方法,更是建設(shè)和諧社會(huì)的保障。而社區(qū)銀行的建設(shè),要汲取以往農(nóng)村合作基金會(huì)和城市信用社的教訓(xùn),做到“先立法、后行事”,“先制定規(guī)則,后游戲”。建議先頒布《社區(qū)銀行管理暫行辦法》,使社區(qū)銀行市場(chǎng)化和法制化。

(五)利用供應(yīng)鏈金融幫助中小企業(yè)走出融資難的困境

供應(yīng)金融鏈?zhǔn)且环N在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中,對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)性優(yōu)化的過(guò)程。這類(lèi)優(yōu)化主要通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈中的信息流進(jìn)行搜集、整合、打包和運(yùn)用,嵌入成本解析、成本管理和各類(lèi)融資手段而達(dá)成的。供應(yīng)鏈金融會(huì)依據(jù)中小企業(yè)對(duì)資金的需要,將中小企業(yè)、銀行、物流工資三者有機(jī)結(jié)合起來(lái),幫助中小企業(yè)突破傳統(tǒng)融資瓶頸,使銀行進(jìn)行融資創(chuàng)新、使物流公司完善業(yè)務(wù)模式,為中小企業(yè)融資鋪平道路。

三、結(jié)束語(yǔ)

民間融資論文范文第2篇

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經(jīng)濟(jì)學(xué)理論淺談民間融資立法現(xiàn)狀及完善

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民間融資論文范文第3篇

關(guān)鍵詞：民間金融，正規(guī)金融，競(jìng)爭(zhēng)，互補(bǔ)

 

一、民間金融與正規(guī)金融的關(guān)系

怎樣理解民間金融與正規(guī)金融的關(guān)系，怎樣來(lái)對(duì)民間金融的功能進(jìn)行定位，這是認(rèn)識(shí)、發(fā)展和規(guī)范民間金融的前提。本文認(rèn)為，在對(duì)民間金融的定位中，首先要明確一點(diǎn)：發(fā)展民間金融不是要其替代或是沖擊正規(guī)金融，而是完善我國(guó)金融體系的必需。民間金融的發(fā)展不會(huì)對(duì)國(guó)有金融造成根本性的沖擊，國(guó)有金融的改革改制也將無(wú)法擰滅民間金融發(fā)展的火焰。民間金融與國(guó)有金融之間是一種既競(jìng)爭(zhēng)又互補(bǔ)的關(guān)系。

競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系表明兩者處在同一個(gè)市場(chǎng)上，被稱(chēng)為“共同市場(chǎng)”。科技論文。民間金融與正規(guī)金融同處于一個(gè)金融市場(chǎng)內(nèi)，在市場(chǎng)規(guī)律的作用下必然存在競(jìng)爭(zhēng)。互補(bǔ)關(guān)系表明兩者的市場(chǎng)具有一定的分割性，這種分割性使得市場(chǎng)中有存在不同需求者和供給者的可能性和必要性。金融市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)和不完備所導(dǎo)致的正規(guī)金融部門(mén)不可能將其服務(wù)覆蓋到所有的領(lǐng)域，而民間金融的存在正好填補(bǔ)了正規(guī)金融的空隙。

（一）競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系在同一個(gè)金融體系中，民間金融的存在必然會(huì)給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。但是由于民間金融和正規(guī)金融自身的一些特性，使得它們之間的競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出一種特有的狀態(tài)。

學(xué)者商原波在對(duì)民間金融與正規(guī)金融關(guān)系的研究中，把這兩者的關(guān)系置于整個(gè)金融生態(tài)體系中，引入生態(tài)學(xué)中的高斯假說(shuō)（或稱(chēng)競(jìng)爭(zhēng)排斥原理），得到民間金融與正規(guī)金融的競(jìng)爭(zhēng)可以達(dá)到一種均衡這一結(jié)論。根據(jù)高斯假說(shuō)，兩個(gè)種群的共存只能在物種生態(tài)位分化的穩(wěn)定，均勻環(huán)境中發(fā)生；完全相同的種，不能長(zhǎng)久地共存，一個(gè)種最終會(huì)被另一個(gè)種所取代。民間金融產(chǎn)品與正規(guī)金融產(chǎn)品之所以能夠在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中達(dá)到一個(gè)共存的競(jìng)爭(zhēng)均衡，從而兩供給部門(mén)能夠同時(shí)存在一個(gè)共同市場(chǎng)上，是因?yàn)樯鷳B(tài)位分化的結(jié)果。生態(tài)位是指某一物種在相應(yīng)的生物群落中所處時(shí)間和空間上的位置、功能及與其他相關(guān)物種（如食物和天敵等）之間的關(guān)系，尤其值得強(qiáng)調(diào)的是與其他種的營(yíng)養(yǎng)關(guān)系，也就是營(yíng)養(yǎng)生態(tài)位。金融產(chǎn)值的實(shí)現(xiàn)需要通過(guò)交易來(lái)進(jìn)行，對(duì)于金融品種而言，營(yíng)養(yǎng)生態(tài)位指的就是跟金融產(chǎn)品需求者的關(guān)系，就是跟借款人的關(guān)系。非正規(guī)金融部門(mén)和正規(guī)金融部門(mén)的營(yíng)業(yè)生態(tài)位具有一定的分化，這種分化源于金融市場(chǎng)上借款人的異質(zhì)性，主要表現(xiàn)為借款人偏好以及需求函數(shù)的差異。差異的存在決定了在共同市場(chǎng)上只要中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)貸款的偏好不完全一致，則非正規(guī)金融就不可能被正規(guī)金融完全“擠出”,兩部門(mén)的競(jìng)爭(zhēng)均衡就會(huì)存在。[1]

換句話說(shuō)，民間金融和正規(guī)金融作為我國(guó)金融市場(chǎng)中金融服務(wù)的共同供給方，它們之間必然存在競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)又由于市場(chǎng)中需求主體的多元性、多層次性，使得任何一種單一的金融安排都無(wú)法完全滿足金融市場(chǎng)的需求，這也就給民間金融和正規(guī)金融的競(jìng)爭(zhēng)均衡提供了可能性。

（二）互補(bǔ)關(guān)系互補(bǔ)效應(yīng)的產(chǎn)生在于民間金融與正規(guī)金融在金融生態(tài)中滿足了不同層次、不同領(lǐng)域的融資需求。各自具有的比較優(yōu)勢(shì)使得它們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)上能夠服務(wù)于不同類(lèi)型的對(duì)象，形成了比較合理的分工，因而在一定程度上具有互補(bǔ)關(guān)系。現(xiàn)階段，我國(guó)民間金融主要表現(xiàn)為金融供給不能滿足由經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、變革帶來(lái)的高速膨脹的金融需求的反映。也就是說(shuō)，正規(guī)金融無(wú)法滿足金融市場(chǎng)的需要，需要發(fā)揮民間金融的作用來(lái)進(jìn)行補(bǔ)充，即民間金融和正規(guī)金融之間存在著互補(bǔ)關(guān)系。

我們可以從正規(guī)金融和非正規(guī)金融服務(wù)的領(lǐng)域和對(duì)象來(lái)比較這種互補(bǔ)性。從服務(wù)的領(lǐng)域來(lái)看，正規(guī)金融主要服務(wù)于城市，而放棄了廣大的農(nóng)村地區(qū)和鄉(xiāng)土社會(huì)。科技論文。從融資的服務(wù)對(duì)象上說(shuō)，正規(guī)金融具有明顯的“產(chǎn)權(quán)歧視”和“規(guī)模歧視”，正規(guī)金融主要服務(wù)的是國(guó)有大中型企業(yè)，把很多民營(yíng)中小企業(yè)和個(gè)體工商戶排除在正規(guī)金融體制之外，造成了民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。而民間金融卻恰恰可以滿足這部分市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，如今我國(guó)中小企業(yè)己占全部注冊(cè)企業(yè)的99%，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)的工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占全國(guó)工業(yè)企業(yè)的60%和40%以上，提供的就業(yè)機(jī)會(huì)約占全社會(huì)的75%。我國(guó)正規(guī)國(guó)有銀行偏好國(guó)有經(jīng)濟(jì)，非公有制經(jīng)濟(jì)較難從國(guó)有銀行得到信貸支持。民間金融的存在，可以形成對(duì)國(guó)有金融部門(mén)的重要補(bǔ)充，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中央銀行在2005年5月的《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》中也承認(rèn)了民間金融的補(bǔ)充作用，認(rèn)為“一方面民間融資具有一定地點(diǎn)優(yōu)化資源配置功能……。民間融資的發(fā)展還形成了與正規(guī)金融的互補(bǔ)效應(yīng)。”

二、民間金融的存在是一個(gè)歷史過(guò)程 民間金融的存在是一個(gè)歷史過(guò)程，民間金融的活躍伴隨著商品經(jīng)濟(jì)的整個(gè)發(fā)展過(guò)程。首先，從時(shí)間上看，民間金融的產(chǎn)生和發(fā)展時(shí)間早于正規(guī)金融；其次，從金融市場(chǎng)的角度來(lái)看，盡管近年來(lái)，正規(guī)金融通過(guò)各種途徑不斷提升金融服務(wù)能力，規(guī)模也不斷擴(kuò)大，但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)理論告訴我們，由于市場(chǎng)主體的異質(zhì)性，市場(chǎng)中的供給方不可能是單一的，也就是說(shuō)，正規(guī)金融的改革和自我完善只能提高其自身的效率，不會(huì)也不可能帶來(lái)民間金融的消退。民間金融不僅存在于過(guò)去、現(xiàn)在，還將存在于未來(lái)。

（一） 民間金融早于正規(guī)金融出現(xiàn)民間金融的發(fā)展在我國(guó)有著悠久的歷史，早在國(guó)有金融產(chǎn)生之前就以各種各樣的形式存在著。私人錢(qián)莊可以考證的最早出現(xiàn)時(shí)期是明朝，而典當(dāng)業(yè)早在南北朝時(shí)期就已經(jīng)出現(xiàn)了，合會(huì)的發(fā)展在我國(guó)也有著近千年的歷史。雖然在解放初期，由于實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，民間金融后來(lái)隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的實(shí)行，民間金融逐漸退出市場(chǎng)。但改革開(kāi)放以后，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位的確立及非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，民間金融再次迅速發(fā)展起來(lái)。在金融的發(fā)展史中，民間金融往往既是金融制度變遷的初始狀態(tài)，又是金融創(chuàng)新的源泉。正是在民間金融充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，由政府或者其人對(duì)民間金融的活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，才誕生了各種正規(guī)的金融活動(dòng)。

（二）民間金融將長(zhǎng)期存在近年來(lái)，為了提高金融市場(chǎng)的效率，政府開(kāi)始推進(jìn)國(guó)有銀行的商業(yè)化改制。改制的目的是完善金融體系，增強(qiáng)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。那么民間金融會(huì)不會(huì)隨著正規(guī)金融的完善和發(fā)展而逐步衰弱甚至是消失呢？

答案是不會(huì)。主要原因有以下幾點(diǎn)：一是金融市場(chǎng)的需求主體是多層次、多元的，這就需要有多層次的金融供給者。無(wú)論正規(guī)金融如何完善，都無(wú)法滿足所有金融需求。科技論文。二是民間金融有其生存的內(nèi)在必然性。民間金融是對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)、金融管制的自然反映，只要這兩個(gè)因素存在，民間金融就不會(huì)消失。而在我國(guó)這兩個(gè)因素將長(zhǎng)期存在，那么民間金融也必然存在。三是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改制的成功并不意味著金融資源的最優(yōu)配置。國(guó)有金融的一系列改革會(huì)提高其效率，逐步提高收益，實(shí)現(xiàn)自身的效益最大化，但國(guó)有金融效益最大化并不等同我國(guó)金融市場(chǎng)效益的最優(yōu)化。

圖1.1國(guó)有金融壟斷下的效率不對(duì)稱(chēng)

從圖1.1中我們可以看到，生產(chǎn)可能性邊界既定的情況下，國(guó)有銀行沒(méi)有進(jìn)行商業(yè)改制之前的效用曲線是U1，與生產(chǎn)可能性邊界交與A，在改制的激勵(lì)下，國(guó)有銀行效率提高，效用曲線為U2，此時(shí)與生產(chǎn)可能性邊界的交點(diǎn)為B，顯然優(yōu)于改制前的A點(diǎn)。但是在此點(diǎn)僅僅是國(guó)有銀行的效用最大化，并非整個(gè)金融系統(tǒng)資源配置的最優(yōu)化。之所以說(shuō)B點(diǎn)不是帕累托最優(yōu)，是因?yàn)樵诓粨p害信貸供給者效用與福利的情況下，金融資源仍存在帕累托改進(jìn)的空間，可以使社會(huì)福利水平進(jìn)一步提高。金融資源配置從B點(diǎn)向最優(yōu)配置的C點(diǎn)移動(dòng)過(guò)程中，需要一個(gè)多元化、富有競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)環(huán)境，但是國(guó)有銀行的商業(yè)改制顯然無(wú)法實(shí)現(xiàn)這點(diǎn)，所以說(shuō)它并不具備把低效率B點(diǎn)推移到帕累托最優(yōu)E點(diǎn)的作用。也就是說(shuō)，國(guó)有銀行的商業(yè)改制固然有利于提高金融系統(tǒng)的效率，但是僅靠國(guó)有金融是無(wú)法實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融體系的資源最優(yōu)化，還必須要有民間金融的參與。無(wú)論國(guó)有銀行如何完善，鑒于其產(chǎn)權(quán)所帶來(lái)的局限性，其在金融市場(chǎng)中作用的發(fā)揮也必然無(wú)法兼顧所有需求主體，在這種情形下，民間金融也必將長(zhǎng)期存在。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融制度也將不斷變遷。在這個(gè)進(jìn)程中一部分民間金融可能會(huì)逐漸被合法、正規(guī)化。但是民間金融并不會(huì)退出歷史舞臺(tái)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將不斷催生新的民間金融形式。

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[5]商原波，《非正規(guī)金融在我國(guó)金融生態(tài)中的地位和作用》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，2005

[1] 商原波，《非正規(guī)金融在我國(guó)金融生態(tài)中的地位和作用》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，2005

民間融資論文范文第4篇

摘 要 改革開(kāi)放之后，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展、正規(guī)金融的主體缺位以及金融法律法規(guī)不規(guī)范等種種原因，催生了民間融資方式。民間融資一方面在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資源配置、補(bǔ)充正規(guī)金融缺位等方面發(fā)揮著不可或缺的作用，另一方面也帶來(lái)了諸如擾亂金融秩序、削弱宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控力度等負(fù)面效應(yīng)。而西部地區(qū)作為當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體規(guī)劃中的重點(diǎn)支持地區(qū)，盡管在我國(guó)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的指引下，經(jīng)濟(jì)相對(duì)來(lái)說(shuō)已取得了快速的發(fā)展，但仍不足以彌補(bǔ)與東部發(fā)達(dá)省市之間的差距。這其中原因數(shù)不勝數(shù)，其中不乏西部省份間自然資源缺乏、生態(tài)環(huán)境較相對(duì)差，整體發(fā)展基礎(chǔ)相對(duì)薄弱等原因。甘肅是欠發(fā)達(dá)地區(qū)，人們投融資渠道窄、金融知識(shí)欠缺、理財(cái)技能低，加之，社會(huì)信用體系尚未建立，也沒(méi)有成熟的風(fēng)控體系，資金風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，且一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其危害遠(yuǎn)大于發(fā)達(dá)地區(qū)。

關(guān)鍵詞 民間融資現(xiàn)狀 問(wèn)題 對(duì)策

一、甘肅省民間融資的現(xiàn)狀

（一）當(dāng)前甘肅省民間融資的存在形式及特點(diǎn)

1.貸款融資。甘肅省地方政府融資平臺(tái)主要通過(guò)銀行貸款的方式籌集資金，主要貸款形式是從各大商業(yè)銀行獲得的“打捆貸款”（打捆貸款的主要優(yōu)點(diǎn)是將一些因收益不高或者沒(méi)有收益而不方便向銀行貸款的項(xiàng)目與一些未來(lái)具有明顯收益的項(xiàng)目結(jié)合在一起向銀行申請(qǐng)貸款），為城市各方面基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金。

2.發(fā)行企業(yè)債券。甘肅省地方政府融資平臺(tái)發(fā)行的企業(yè)債券即所謂的“城投債”，是甘肅省地方政府融資平臺(tái)的第二大籌資渠道。“城投債”是相對(duì)于產(chǎn)業(yè)債券而言的，又叫“市政債券”，主要是以地方政府投融資平臺(tái)作為發(fā)行主體，其最終信用主體是地方政府，所籌資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

3.發(fā)行中期票據(jù)。甘肅省國(guó)有資產(chǎn)投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“甘肅國(guó)投”）于 2009 年 8月 26 日在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了期限為“3+2”年利率為 3.8%的100億中期票據(jù)資金。此次中期票據(jù)試點(diǎn)是以省政府信用為基礎(chǔ)、以優(yōu)質(zhì)企業(yè)資產(chǎn)做抵押、拓寬中央政策投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道的有利嘗試。甘肅國(guó)投主要將募集的資金投資于兩個(gè)方向：一是主用于全省公路和鐵路等重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)；二是用于省內(nèi)大型及重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)改造及節(jié)能減排項(xiàng)目。

4.項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資是指以某一項(xiàng)目的資產(chǎn)、相關(guān)權(quán)益或未來(lái)收益作抵押取得融資的一種行為。項(xiàng)目融資的具體方式體現(xiàn)為 BOT、TOT、BT 等經(jīng)營(yíng)形式，甘肅省主要采用的是BOT（Build-Operate-Transfer）模式。如蘭州威立雅水務(wù)公司，該公司作為蘭州市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中的首家中外合資企業(yè)，充分利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)及發(fā)展理念，為蘭州市城市污水處理及供水基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了資金和技術(shù)方面的支持。此后，雁灘、西固、鹽場(chǎng)污水處理廠也采用BOT模式，特許經(jīng)營(yíng)期限為25年，共計(jì)融資3.63億元，減輕政府的經(jīng)濟(jì)壓力；另一方面，通過(guò)中外合資可以帶來(lái)大量國(guó)外資金，加快蘭州市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度。

（二）甘肅省不同市間融資渠道及協(xié)議方式的對(duì)比分析

（三）甘肅省不同市間融資規(guī)模的對(duì)比分析

隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和借貸目的的變化，白銀市民間融資金額也呈增大趨勢(shì)，少則三五千，多則數(shù)萬(wàn)元，2013年民間借貸金額約在31.8億元左右，（其中城鄉(xiāng)居民0.98元，私營(yíng)企業(yè)2.05萬(wàn)元，個(gè)體工商戶1.07元），比2012年增加2800萬(wàn)元，其中城鄉(xiāng)居民870萬(wàn)元，私營(yíng)企業(yè)1070萬(wàn)元，個(gè)體工商戶860萬(wàn)元。

至2013年6月，慶陽(yáng)市民間融資金額約為42.25億元，較2012年同比增加31.11億元，是全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本總額的2倍多。全市主要有四種民間融資的類(lèi)型，其中，小額貸款公司貸款余額3.74億元，當(dāng)年累計(jì)發(fā)放貸款10.47億元；擔(dān)保公司擔(dān)保貸款2726筆15.1億元，當(dāng)年累計(jì)發(fā)放擔(dān)保貸款2543筆11.06億元；典當(dāng)行典當(dāng)余額0.82億元，當(dāng)年累計(jì)發(fā)生典當(dāng)業(yè)務(wù)471筆、1.48億元。

截至2013年定西市民間融資總規(guī)模為24.8億元。具體用途主要有農(nóng)村日常生活支出、購(gòu)買(mǎi)、修建房屋、經(jīng)商和辦企業(yè)等。

到2013年為止，平?jīng)鍪忻耖g融資總額約為26.94億元，農(nóng)戶間相互借貸總額為0.75億元，在銀行、信用社有貸款的860戶農(nóng)戶向銀行、信用社等貸款額為1.85億元，銀行信用為民間借貸總額的62.6%。農(nóng)村微小企業(yè)在銀行、信用社的貸款為11.8億元，農(nóng)村微小企業(yè)通過(guò)民間借貸融資額為12.54億元，民間融資總量已超過(guò)在金融機(jī)構(gòu)的貸款量。

二、甘肅省民間融資的優(yōu)勢(shì)及發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）甘肅省民間融資相較于正規(guī)金融的比較優(yōu)勢(shì)

與正規(guī)金融相比甘肅民間融資存在借貸手續(xù)簡(jiǎn)便、利率靈活、信息成本低、監(jiān)督成本低等方面有很多優(yōu)勢(shì)。

1.借貸手續(xù)簡(jiǎn)便。與從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資相比，民間金融的借貸手續(xù)比較簡(jiǎn)便，中間環(huán)節(jié)少，資金來(lái)源主要是居民的閑錢(qián)，借貸對(duì)象是在比較熟悉的親戚、同村或鄰村村民及朋友之間，建立在對(duì)雙方對(duì)彼此人品、信譽(yù)有充分的了解的基礎(chǔ)上，無(wú)需擔(dān)保人，小額借貸直接發(fā)生，但大額借貸由于存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，通常需要借貸雙方都熟知的中間人作擔(dān)保，簽訂協(xié)議，但無(wú)需任何抵押品。

2.利率靈活。民間融資的利率非常靈活，借貸利率由雙方根據(jù)市場(chǎng)供求情況協(xié)商議定，如果當(dāng)時(shí)資金供給趨緊或借款人急需用錢(qián)，則利率較高；反之利率較低。同時(shí)借貸雙方的關(guān)系也會(huì)影響利率高低。

3.信息成本優(yōu)勢(shì)。民間金融大都建立在借貸雙方相互認(rèn)識(shí)并有一定了解的基礎(chǔ)上，借貸信息通過(guò)親朋好友、合作伙伴傳播，建立在長(zhǎng)期互相信任的社會(huì)關(guān)系之上，與正規(guī)金融的較高的信息搜索成本相比，存在很大的信息成本優(yōu)勢(shì)。

4.監(jiān)督成本優(yōu)勢(shì)。民間金融交易中借貸雙方持續(xù)的社會(huì)關(guān)系大大減少了貸款者對(duì)于借款人的監(jiān)督成本。“好借好還，再借不難”充分體現(xiàn)了信譽(yù)在民間借貸中的重要性。道德約束降低了借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，也降低了貸款人的監(jiān)督成本。

（二）甘肅省民間融資發(fā)展中存在的問(wèn)題

1.我國(guó)關(guān)于中小企業(yè)民間借貸相關(guān)法律不夠完善。截至目前為止，我國(guó)雖然也已經(jīng)出臺(tái)了許多與民間融資相關(guān)的法律，但相關(guān)法律所允許的民間借貸的有償性，借貸利率可以高于國(guó)家銀行利率，突破了以往民間借貸在利息方面的限制。加上民間金融變化速度之快，相關(guān)法律法規(guī)未及時(shí)跟進(jìn)，導(dǎo)致了法律監(jiān)管體系的不完善，存在諸多漏洞。

2.非法民間借貸現(xiàn)象比較嚴(yán)重。民間借貸的高利率回報(bào)，讓不法分子有機(jī)可乘，他們利用普通民眾急于投資的心理和對(duì)豐厚利潤(rùn)的期待，以民間借貸高利息回報(bào)為誘餌，打著民間借貸融資的幌子，實(shí)則行集資詐騙之實(shí)，導(dǎo)致了很多投資人被騙的案例。這些例子一方面反映了民間借貸的盲目性將嚴(yán)重威脅著我國(guó)金融系統(tǒng)的安全以及社會(huì)的和諧穩(wěn)定；另一方面也間接反映出我國(guó)在民間借貸監(jiān)管這方面還存在比較大的漏洞。

3.“高利貸”現(xiàn)象普遍存在。民間借貸在其發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)高利貸化的問(wèn)題，其主要原因是中小企業(yè)對(duì)資金需求越來(lái)越大的同時(shí)，國(guó)家卻采取了緊縮的貨幣政策，使得銀行五大量閑余借貸基金，如此巨大的資金供需差異導(dǎo)致利率的升高。但當(dāng)貸款人還滯后還款期和無(wú)力償還時(shí)，放貸方就會(huì)通過(guò)非法手段暴力討債，造成許多諸如貸款者背井離鄉(xiāng)、家破人亡的現(xiàn)象，引發(fā)了組多社會(huì)的不安定因素。

4.民間融資運(yùn)作不規(guī)范，缺乏行之有效的監(jiān)管。民間融資缺乏正確的引導(dǎo)及有效的監(jiān)管政策限制，同時(shí)我國(guó)在民間融資法律制度建設(shè)以及監(jiān)管上都存在缺位現(xiàn)象，導(dǎo)致其運(yùn)作不規(guī)范。而銀行負(fù)利率，進(jìn)一步促使民間資金難以找到出口，從而導(dǎo)致民間融資很容易就轉(zhuǎn)變?yōu)楦呃J，甚至變成非法集資活動(dòng)。 特別是近幾年來(lái)，全國(guó)各地民間借貸糾紛案件呈逐步增加的趨勢(shì)。

三、促進(jìn)甘肅省民間融資良性發(fā)展的政策建議

（一）建立健全法律保護(hù)機(jī)制

建立健全法律保護(hù)機(jī)制，允許民間融資公開(kāi)發(fā)展，對(duì)解決欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展普遍存在的融資難問(wèn)題有十分重要的作用。因此，通過(guò)制定相關(guān)法律，引導(dǎo)民間融資正確發(fā)展，充分發(fā)揮其拾遺補(bǔ)缺的作用，從而更好地為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。明確民間融資的合法性，對(duì)資金來(lái)源和運(yùn)用以法律的形式予以確認(rèn)，賦予其合法地位，使民間融資由“地下”走向“地上”，使其公開(kāi)化、合法化、陽(yáng)光化。同時(shí)也加強(qiáng)對(duì)違法犯罪行為的處罰力度，防止一些非法集資者混水摸魚(yú)，危害社會(huì)。

（二）改善融資方式，推進(jìn)有抵押融資

改善融資方式，推進(jìn)有抵押融資，增強(qiáng)投資者信心。例如蘭益學(xué)生村物業(yè)管理有限公司使用的 BOT 融資方式，即產(chǎn)權(quán)方將某個(gè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收益權(quán)授予投資者，投資者從中獲取回報(bào)模式。

（三）強(qiáng)化監(jiān)督約束機(jī)制，建立必要的監(jiān)測(cè)體系

強(qiáng)化監(jiān)督約束機(jī)制，建立必要的監(jiān)測(cè)體系，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的民間融資總量、利率水平、資金來(lái)源和運(yùn)用情況進(jìn)行及時(shí)監(jiān)測(cè)；建立健全民間融資的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制，增強(qiáng)民間融資主體的法制意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)；建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，同時(shí)加大對(duì)非法融資活動(dòng)的打擊力度，凈化民間融資市場(chǎng)健康發(fā)展。

（四）健全和完善民間借貸監(jiān)測(cè)管理體系

建全已經(jīng)建立的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)體系，同時(shí)建立多部門(mén)聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制度，形成政府、人民銀行、銀監(jiān)局、工商局、公安局等多個(gè)相關(guān)部門(mén)齊抓共管的民間融資監(jiān)督體系，明確界定民間借貸與“高利貸”“地下錢(qián)莊”，規(guī)范正常的民間借貸活動(dòng)，堅(jiān)決打擊非法集資、高利貸等非法融資行為，取締非法金融組織。

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民間融資論文范文第5篇

地方政府在履行建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和提供公共服務(wù)的職能時(shí)，面臨巨大的資金缺口。傳統(tǒng)的融資渠道帶來(lái)的大量債務(wù)積累及其不可持續(xù)性，使得“公私合作伙伴”模式（PPP模式）成為地方政府拓寬融資渠道的有效手段。本文闡述了PPP模式的概念和內(nèi)涵以及在運(yùn)用PPP模式融資的過(guò)程中遇到的障礙，并給出了相關(guān)政策建議。

【關(guān)鍵詞】

地方政府融資；PPP；BOT

0 背景

隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，民眾對(duì)公共物品和準(zhǔn)公共物品的需求日益增加，要求政府增加相應(yīng)的供給能力。地方政府履行建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和提供公共服務(wù)的職能時(shí)，必然需要巨額的資金支持。而長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)地方財(cái)力卻不能滿足其履行職能的需要。1994年實(shí)行分稅制改革后，地方可支配的財(cái)力與其事權(quán)極不相稱(chēng)。2012年全國(guó)公共財(cái)政收入117253.52億元，其中，中央公共財(cái)政收入為56175.23億元，占比47.91%；2012年全國(guó)公共財(cái)政支出125952.97億元，其中，中央本級(jí)財(cái)政支出18764.63億元，占比14.90%。 也就是說(shuō)地方財(cái)政收入占國(guó)家財(cái)政收入的52.09%，但卻承擔(dān)了國(guó)家財(cái)政總支出的85.1%。中央將事權(quán)大量下放到地方的同時(shí)，地方的財(cái)力卻沒(méi)有得到相應(yīng)的保障，資金缺口很大。

我國(guó)《預(yù)算法》明確規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券，相關(guān)法律規(guī)定既不允許地方政府直接向銀行貸款、也不允許其為項(xiàng)目或公司的貸款提供任何形式的擔(dān)保或變相擔(dān)保，但并不意味著地方政府不進(jìn)行變相負(fù)債，目前隱性負(fù)債已經(jīng)成為地方財(cái)政的顯性常態(tài)行為，地方政府融資平臺(tái)則是地方政府利用銀行貸款進(jìn)行城市建設(shè)的主要載體。隱性負(fù)債存在大量的負(fù)面效應(yīng)和潛在隱患，如果不能及時(shí)防范和化解，將導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，最終不得不向金融機(jī)構(gòu)和中央政府轉(zhuǎn)嫁。

目前，地方政府主要是通過(guò)“打捆貸款”、銀政合作、土地財(cái)政來(lái)解決資金不足問(wèn)題。過(guò)度依賴土地出讓收入，導(dǎo)致銀行、地方政府和土地開(kāi)發(fā)商聯(lián)手推高房?jī)r(jià)，房地產(chǎn)泡沫不斷增大，高房?jī)r(jià)帶來(lái)一系列社會(huì)問(wèn)題和民生問(wèn)題，也造成銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)的增加。過(guò)度依賴銀行信貸，容易誘發(fā)政府“債多不愁”的違約行為，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行與財(cái)政的特殊關(guān)系以及地方政府換屆后往往不理前任債，使銀行貸款面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。地方政府過(guò)度依靠土地和信貸進(jìn)行融資的方式難以為繼。在這種情況下，地方政府尋求一種可持續(xù)、規(guī)范化的融資渠道已成為當(dāng)務(wù)之急。以實(shí)現(xiàn)公共資金和民間資本高效配合，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的PPP融資模式則成為了地方政府拓寬融資渠道的有效手段。

1 PPP的概念、內(nèi)涵和基本結(jié)構(gòu)

1.1 概念

公共部門(mén)與私營(yíng)企業(yè)之間的合作關(guān)系由來(lái)已久，但對(duì)于PPP尚未有一個(gè)公認(rèn)的定義，這對(duì)PPP概念的理解造成困難。聯(lián)合國(guó)及許多國(guó)家和地區(qū)的組織機(jī)構(gòu)在協(xié)調(diào)管理PPP項(xiàng)目的過(guò)程中對(duì)PPP模式進(jìn)行了定義。聯(lián)合國(guó)培訓(xùn)研究院認(rèn)為，PPP包含兩層含義，其一是為了滿足公共產(chǎn)品的需要而建立的公共和私人倡導(dǎo)者之間的各種合作關(guān)系，其二是為了滿足公共產(chǎn)品的需要，公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)建立伙伴關(guān)系進(jìn)行的大型公共項(xiàng)目的實(shí)施。美國(guó)PPP國(guó)家委員會(huì)認(rèn)為，PPP是介于外包和私有化之間并結(jié)合兩者特點(diǎn)的一種公共產(chǎn)品提供方式，它充分利用私人資源進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)公共基礎(chǔ)設(shè)施，并提供相關(guān)服務(wù)以滿足公共需求。英國(guó)PPP委員會(huì)認(rèn)為，PPP模式是指公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)之間基于共同的期望所帶來(lái)的一種風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)政策機(jī)制。 國(guó)內(nèi)外的專(zhuān)家學(xué)者也根據(jù)自己的研究對(duì)PPP進(jìn)了定義。Kernaghan將PPP定義為一種廣義的系統(tǒng)，即PPP是公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)為了共同的目標(biāo)和利益所形成的共享彼此權(quán)利、工作、支持以及信息的關(guān)系。薩瓦斯認(rèn)為PPP模式可以界定為政府和私人部門(mén)之間為提供公共服務(wù)的多樣化安排，其結(jié)果是部分或傳統(tǒng)上由政府承擔(dān)的公共活動(dòng)由私人來(lái)承擔(dān)。王灝則認(rèn)為PPP模式有廣義和狹義兩種理解。廣義的PPP泛指公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，而狹義的PPP可以理解為一系列項(xiàng)目融資的總稱(chēng)，包括BOT、DBFO等多種模式。綜合國(guó)內(nèi)外各種參考文獻(xiàn)，在本文中作者將PPP的概念定義為，公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)為提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，以合同方式確立的，基于風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享的長(zhǎng)期合作機(jī)制。

1.2 內(nèi)涵

PPP模式中的Public可以是中央或地方政府及政府委托的機(jī)構(gòu)，Private可以是民營(yíng)企業(yè)、具有獨(dú)立法人資格的國(guó)有企業(yè)和外商投資企業(yè)。公私之間的合作并不是法律意義上的合伙，而是契約關(guān)系，合作的基礎(chǔ)是合同框架。合同要體現(xiàn)信任、價(jià)值分享以及對(duì)政策目標(biāo)、優(yōu)先權(quán)的理解。合作必須是持久、穩(wěn)定、相關(guān)的。其核心是權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、利益的分享和分擔(dān)。這種合作是一種實(shí)質(zhì)性的聯(lián)系，是一種有形資源（資金、土地）和無(wú)形資源（權(quán)威）在參與體直接的交換和轉(zhuǎn)移，通過(guò)這種合作，達(dá)到公共部門(mén)、私營(yíng)部門(mén)和用戶的共贏和價(jià)值增值。如圖1所示，

1.3 基本結(jié)構(gòu)

20世紀(jì)90年代，英國(guó)政府率先提出PPP的概念，并采取私人投資計(jì)劃加以實(shí)施。此后，PPP模式經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的演變，在不同的國(guó)家中實(shí)施也向著不同方向演進(jìn)。PPP融資模式本身是一個(gè)內(nèi)在結(jié)構(gòu)相對(duì)靈活的融資模式，具體到不同項(xiàng)目時(shí)結(jié)構(gòu)或多或少存在差異，其基本結(jié)構(gòu)如下圖2所示。

3 國(guó)內(nèi)外PPP模式的運(yùn)用

近年來(lái)，通過(guò)項(xiàng)目融資鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與公共項(xiàng)目投資，已成為各國(guó)地方政府投融資活動(dòng)的一個(gè)十分明顯的趨勢(shì)，按照美國(guó)政府會(huì)計(jì)處的研究分類(lèi)，民間資本參與公共項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的主要方式如下表1所示：

資料來(lái)源：根據(jù)《地方政府融資研究》一書(shū)整理

目前我國(guó)地方政府基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資模式主要有PPP、BOT及其衍生模式，以及PFI、ABS、TOD等。具體比較詳見(jiàn)下表2。

在上述這六種傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資模式中，BOT模式是目前比較成熟和應(yīng)用最廣的項(xiàng)目融資方式。2005年5月，東莞和佛山一次性推出16個(gè)污水處理廠，全部以BOT方式招標(biāo)，而珠海、深圳新的城市污水和垃圾處理項(xiàng)目也將全部以BOT方式進(jìn)行建設(shè)。

同樣作為項(xiàng)目投資，PPP與BOT模式具有一些共同點(diǎn)。首先，兩種模式的當(dāng)事人都包括融資人、出資人和擔(dān)保人。其次，兩種模式都是通過(guò)簽訂特許權(quán)協(xié)議使政府部門(mén)與民間資本發(fā)生契約關(guān)系。再次，兩種模式都是以項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的盈利償還債務(wù)和獲取投資回報(bào)，一般以項(xiàng)目本身資產(chǎn)作擔(dān)保抵押。

在這里，我們著重比較一下PPP與BOT模式的不同之處。首先，組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不同。BOT模式中，政府部門(mén)和民間資本之間存在等級(jí)關(guān)系，其組織結(jié)構(gòu)缺乏一個(gè)相互協(xié)調(diào)的機(jī)制，參與各方信息不對(duì)稱(chēng)，形成了博弈各方在各自利益驅(qū)使下的“納什”均衡，即其中一方達(dá)到利益最大化是以犧牲其他參與方的利益為代價(jià)的單方利益最優(yōu)，其社會(huì)總收益不是最大的。如下圖3所示，

而PPP模式是參與各方形成以“共贏”為理念的相互合作形式，在其組織結(jié)構(gòu)中，參與各方雖然沒(méi)達(dá)到自身理想的最大利益，但總收益確實(shí)最大的，實(shí)現(xiàn)了社會(huì)效應(yīng)的最大化。

其次，運(yùn)行程序不同。PPP模式中，民間資本從項(xiàng)目論證階段就參與項(xiàng)目，而B(niǎo)OT模式從項(xiàng)目招投標(biāo)階段才開(kāi)始參與項(xiàng)目。

再次，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)程度不同。傳統(tǒng)的BOT項(xiàng)目中，民間資本對(duì)于項(xiàng)目前景過(guò)于樂(lè)觀，因而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦情況突變則可能無(wú)力承擔(dān)損失，從而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。而PPP融資模式中，風(fēng)險(xiǎn)管理更加合理，公私雙方在早期論證階段就采取有效的風(fēng)險(xiǎn)方案，把風(fēng)險(xiǎn)分配給最有能力的參與方承擔(dān)，從而增強(qiáng)了PPP項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，有利于項(xiàng)目的成功實(shí)施。

4 我國(guó)地方政府開(kāi)展PPP模式融資的障礙與風(fēng)險(xiǎn)

PPP模式是通過(guò)公共部門(mén)和民間資本的長(zhǎng)期合作，實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)和用戶的共贏和價(jià)值增值。從目前PPP融資模式的運(yùn)作和現(xiàn)實(shí)來(lái)看，尚有很多不盡如人意的地方。如廣東多處污水處理廠采用BOT方式建成后，卻由于管網(wǎng)建設(shè)不到位，無(wú)污水可處理，而政府卻不得不根據(jù)合同支付相應(yīng)費(fèi)用，直至毀約，項(xiàng)目相關(guān)各方都不滿意。項(xiàng)目失敗的原因是多方面的，無(wú)論是在思想觀念、政策體制，以及法律法規(guī)方面都存在不少問(wèn)題有待解決。

4.1 思想觀念障礙

在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，無(wú)論是中央政府還是地方政府都意識(shí)到引入社會(huì)資金的重要性，但在具體操作中牽涉到利益問(wèn)題，情況就不同了。民間投資效率比政府投資高，政府企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，大量民間資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域與國(guó)企形成競(jìng)爭(zhēng)，給政府帶來(lái)無(wú)形壓力。因此，某些地方政府可能會(huì)偏向阻礙社會(huì)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，不愿開(kāi)展政府項(xiàng)目融資。實(shí)行項(xiàng)目融資，需要在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，不可避免地會(huì)調(diào)整原有利益格局，影響原有國(guó)企職工的職業(yè)生涯。所以基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的改革，往往遭到部分政府機(jī)構(gòu)和國(guó)企干部職工的抵制。另外，對(duì)“自然壟斷理論”的誤解和“寧國(guó)勿民”的觀念，使得有關(guān)部門(mén)寧愿對(duì)有問(wèn)題的國(guó)資放行，也不對(duì)條件更優(yōu)越的民資項(xiàng)目開(kāi)綠燈。

4.2 行政體制與制度障礙

民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的過(guò)程中需要政府引導(dǎo)、管理、支持、協(xié)調(diào)與激勵(lì)，然而正是由于政府投資管理機(jī)制、引導(dǎo)機(jī)制與監(jiān)督管理機(jī)制很不完善，使得政府對(duì)民間資本的管理行為難以規(guī)范，導(dǎo)致政府行為存在嚴(yán)重的越位、錯(cuò)位和缺位現(xiàn)象，制約了政府利用項(xiàng)目融資引導(dǎo)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。民營(yíng)企業(yè)通過(guò)政府項(xiàng)目融資的方式進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主要受益是經(jīng)營(yíng)期提供服務(wù)而收取的費(fèi)用，沒(méi)有良好的收費(fèi)體制作為市場(chǎng)化建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，項(xiàng)目往往難以順利開(kāi)展。

4.3 政策和法律障礙

我國(guó)目前有關(guān)PPP的立法尚未形成統(tǒng)一的法律體系，當(dāng)事人尤其是投資方的權(quán)利缺乏法律保障，致使投資者缺乏投資信心。BOT模式運(yùn)行多年，尚且存在立法空白、法規(guī)相互矛盾等問(wèn)題，其他的PPP模式更是缺乏法律保障。在政府項(xiàng)目融資方面還存在著政策不到位和不穩(wěn)定的問(wèn)題，在吸引民營(yíng)企業(yè)投資時(shí)政府做出了一系列承諾，項(xiàng)目建成后，民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始從經(jīng)營(yíng)中獲得回報(bào)時(shí)，政府政策卻發(fā)生改變，使得民營(yíng)企業(yè)權(quán)益難以保障。政策的不完善使得項(xiàng)目執(zhí)行到某種階段往往難以順利開(kāi)展，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 信用障礙與風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)投融資體制存在的嚴(yán)重缺陷之一是缺乏信用，其根源在于國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資本的管理體制不健全。政府信用風(fēng)險(xiǎn)是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的主要風(fēng)險(xiǎn)。政府的承諾能否兌現(xiàn)，往往取決于政府的態(tài)度。因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的周期長(zhǎng)，有時(shí)會(huì)經(jīng)歷幾屆政府，不僅要考慮本屆政府的態(tài)度，還要考慮下屆政府的態(tài)度。在目前我國(guó)誠(chéng)信制度不健全的情況下，信用障礙是政府開(kāi)展項(xiàng)目融資的主要瓶頸之一。

5 完善PPP融資模式的建議

首先，要實(shí)現(xiàn)政府的職能轉(zhuǎn)變。宏觀方面，地方政府必須發(fā)揮信息引導(dǎo)、政策指導(dǎo)、投資先導(dǎo)和利益驅(qū)動(dòng)作用。在微觀方面，地方政府要承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施的未來(lái)需求預(yù)測(cè)和總體布局規(guī)劃，協(xié)調(diào)下一級(jí)行政區(qū)域在基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃和項(xiàng)目審批方面的事權(quán)，努力創(chuàng)建公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

其次，政府要制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)，完善價(jià)格機(jī)制、誠(chéng)信機(jī)制、項(xiàng)目擔(dān)保機(jī)制；建立科學(xué)的項(xiàng)目決策機(jī)制、責(zé)權(quán)利相結(jié)合的項(xiàng)目法人責(zé)任制和全過(guò)程的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及項(xiàng)目投資的退出機(jī)制。

最后，加強(qiáng)宣傳、引導(dǎo)及人才的培養(yǎng)。引導(dǎo)民眾樹(shù)立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)觀念，讓民眾意識(shí)到把民營(yíng)經(jīng)濟(jì)引入基礎(chǔ)設(shè)施堅(jiān)實(shí)領(lǐng)域，不是私有化，而是通過(guò)有效的合同約束，利用民營(yíng)資本搞活經(jīng)濟(jì)，為社會(huì)提供良好的服務(wù)；多宣傳國(guó)內(nèi)外PPP模式融資的成功案例，讓各級(jí)政府和民眾認(rèn)識(shí)到PPP模式融資的優(yōu)越性；相關(guān)的政府部門(mén)應(yīng)展開(kāi)針對(duì)性的培訓(xùn)，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)。

【注釋】

[1]數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)政部網(wǎng)站http：///zhengwuxinxi/caizhengshuju/

[2]Commission on Public Private Partnerships .Building Better Partnerships， Commission on Public Private Partnerships， London： Institute of Public Policy Research[EB/OL].http：///publicationsandreports/.

[3]鄧小鵬、李啟明、申立銀、李先光、沈良峰.城市公共項(xiàng)目中PPP模式內(nèi)涵解析及相關(guān)概念辨析[J].現(xiàn)代城市研究，2007（1）

[4]蔡臨申.民間資本投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的ppp模式研究[D].碩士學(xué)位論文，浙江大學(xué)建筑工程學(xué)院， 2006

[5]蔡臨申.民間資本投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的ppp模式研究[D].碩士學(xué)位論文，浙江大學(xué)建筑工程學(xué)院， 2006

【參考文獻(xiàn)】

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[3]敬志紅.地方政府性債務(wù)管理研究——兼論地方投融資平臺(tái)管理[M].北京：中國(guó)農(nóng)業(yè)出版社2011

[4]Commission on Public Private Partnerships . Building Better Partnerships， Commission on Public Private Partnerships， London： Institute of Public Policy Research[EB/OL].http：///publicationsandreports/.

[5]鄧小鵬、李啟明、申立銀、李先光、沈良峰.城市公共項(xiàng)目中PPP模式內(nèi)涵解析及相關(guān)概念辨析[J].現(xiàn)代城市研究，2007（1）

[6]蔡臨申.民間資本投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的ppp模式研究[D].碩士學(xué)位論文，浙江大學(xué)建筑工程學(xué)院， 2006

【作者簡(jiǎn)介】

張潤(rùn)迪（1988-），男，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)政府管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：政府部門(mén)戰(zhàn)略管理