對外直接投資的主要特點
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對外直接投資的主要特點范文第1篇
當前，我國對外開放已進入到新的歷史階段，要把“引進來”和“走出去”更好地結合起來，積極實施對外投資戰略。在國際收支平衡表中，金融項目下的對外投資包括對外直接投資（FDI）、證券投資（股本證券、債務證券）和其他投資（貿易信貸等）三大部分。本文著重分析對外直接投資和對外證券投資。
一、積極實施對外投資戰略的重要意義
（一）促進企業跨國經營，提升國際競爭力
在經濟全球化的今天，資本正日益跨越國界流動，促使資源在更大范圍內實現最優配置，也有利于企業在全球范圍內尋找各種投資機會，實現其利益追求目標。在我國現階段拓展海外投資的進程中，政府“扮演”著引導和服務的角色，企業是核心。近年來，我國企業海外投資的規模擴展和方式演變，不但體現出國家的對外政策更加寬松，為企業“走出去”提供了必要的政策保障和資助扶持，而且還反映了部分企業已不滿足于國內市場所提供的發展空間，更需要通過多樣的方式尋求海外資源和市場，特別是國內的一些大型企業開始進入到發展的關鍵時期，需要通過國際化整合和開展國際化經營，來獲取專業人才、專利技術、管理經驗和海外市場等，從而進一步提升國際競爭力，加快我國跨國公司和國際知名品牌的培育。
（二）實現產業的國際轉移，規避外貿壁壘和摩擦
在我國改革開放進程中，為實現經濟快速增長，曾采取大力吸引外商直接投資的策略，而日本和歐美等發達國家也看中了我國廉價的勞動力、資源以及廣大的市場，紛紛向我國進行產業轉移，使我國成為其跨國集團的商品生產基地。隨著經濟社會發展，我國面臨著日益沉重的資源和環境壓力，并且在參與經濟全球化進程中，遭遇了較多的國際貿易保護主義，使商品輸出面臨阻力。而此時，我國產業的國際化水平已有很大提升，無論是在資本、技術、管理方面，還是在人才方面，都初步具備了一定的實力。為改變我國制造業的低端產業鏈，擴大新型產業的發展空間，為有效地規避貿易壁壘，減少貿易摩擦，促進對外經貿關系的順利發展，應通過發展對外投資，推動國內相關產業的國際轉移，實現我國從勞務輸出、商品輸出，到資本輸出特別是金融資本輸出的轉變，以順應國內資源環境和國際市場對我國對外合作方式轉型的要求。
（三）全球范圍獲取戰略資源.促進經濟實現可持續發展
我國作為一個發展中大國，在當前工業化中期發展階段，經濟發展必然帶來對資源能源的大量需求，但相對需求而言，我國自然資源匱乏，很難滿足未來經濟長遠發展的需要。據報道，當前我國石油進口依存度已達53%，2007年我國原油產量不到1.9億噸，而原油進口量則接近2億噸。為保障資源供應安全，我國必須通過發展對外投資，跨國并購一些石油和礦業公司，在世界范圍內掌控必要的石油及其他戰略資源，緩解資源缺乏所帶來的壓力，促進經濟可持續發展。
（四）有效地運用外匯儲備.調控經濟、分散風險、提高收益
近年來，我國貿易順差一路上揚，加之外商投資和各類投機資本的流人，由此形成的雙順差帶來了巨額外匯儲備，我國已超過日本，成為全球外匯儲備最多的國家。截至2008年6月，我國外匯儲備已超過1.8萬億美元。隨著外匯儲備的迅速增長，央行被迫向市場投放大量基礎貨幣，使國內流動性過剩問題日益凸顯，加劇了通貨膨脹的壓力，也使人民幣承受著越來越大的升值壓力。與此同時，我國巨額外匯資產也面臨著如何有效地降低成本、分散風險和長期保值增值的重要問題。因此，加大對外投資、力促企業走出國門、轉變對外投資策略、增加外匯利用渠道等，就成為消化市場過剩流動性、有效調控宏觀經濟以及保障國家外匯資產安全的必要途徑。
二、我國對外投資的發展歷程和主要特點
（一）對外直接投資近年來發展迅速
2006年，我國對外直接投資凈額（流量）首破200億美元，對外直接投資累計凈額（存量）超過900億美元。2006年，我國對外直接投資流量位于全球國家（地區）排名的第13位。，2007年，我國對外直接投資流量為265.1億美元，比2006年增長25.3%，而存量則達1179.1億美元。其中，非金融類為1011.9億美元，占85.8%；金融類167.2億美元，占14.2%。2008年，我國非金融類對外直接投資又飛速地增長，僅前6個月投資額已達257億美元。
（二）對外直接投資的主要特點
一是投資方式中跨國并購比較活躍。2006年，我國通過收購兼并方式實現的直接投資為82.5億美元，占當年流量的近40%，其中÷非金融類70億美元，金融類12.5億美元。2007年，通過收購、兼并實現的對外直接投資雖較上年減少20%，但在今后一個較長時期內，通過跨國并購來獲取國外的資源、技術和市場，仍將是我國企業對外投資合作和培育跨國公司的重要途徑。
二是投資行業分布比較齊全。2006年底，商務服務業、采礦業、金融業和批發零售業位居對外直接投資的前4位，占投資存量的70%。在2007年底，商業服務業、批發零售業、金融業、采礦業、交通運輸倉儲業和郵政業合計占存量的80%。三是投資地區分布漸趨平衡。2006年，在我國非金融類對外直接投資存量和流量中，亞洲與拉丁美洲之和，均占到90%。2007年，我國金融類對外直接投資流量主要分布在亞洲和歐洲；非金融類對亞洲、北美洲、非洲、大洋洲的投資增長1倍以上。地區分布不平衡的情況有所改善。
四是投資主體呈現以國企為主的多元化。2006年，我國對外直接投資主體繼續保持多元化格局，當年未有限責任公司所占比重為33%，位居境內投資主體數量的首位；國有企業所占比重為26%，位居境內投資主體總數的第2位；私營企業所占比重為12%，位居境內投資主體數量的第3位。2007年，國有企業占整個境內投資主體的比重較上年有所下降，有限責任公司所占比重上升較多。從對外直接投資數額看，國有企業特別是中央企業占絕對的主導地位。
（三）對外證券投資的發展與創新
我國對外證券投資起步較晚，1997年只有不到10億美元，1999年突破100億美元，2001年突破200億美元。近兩年來，由于外匯儲備大幅增加，金融市場流動性過剩，使我國對外證券投資規模迅速擴大，但由于各種突發的不確定因素的影響，波動較大。我國對外證券投資凈流出，2006年為1125億美元，比2005年增長96%；2007年為23億美元，比上年流量下降98%。2007年末，我國對外證券投資存量為2300多億美元。我國原來的對外證券投資主要是商業銀行購置境外債券，最近兩年又推出合格境內投資者（ODll）的對外證券投資。
（四）中國投資有限責任公司（CIC）的對外證券投資
2007年6月，財政部發行1.55萬億元特別國債，作為中司的資本金。2007年9月29日，中司正式掛牌成立，注冊資金達2000億美元。中司的經營目標除去向國內金融機構注資，依法履行出資人代表職責外，主要是經營運作國家的外匯儲備，投資于境外金融產品，使之成為創新對外證券投資的重要組成部分。中司在2007年所做的幾筆主要的海外投資，均屬于對外證券投資。
三、我國未來發展對外投資的對策建議
（一）積極、穩妥地發展和創新對外投資
當前，從經濟和技術上都要求我國加速對外投資發展步伐。2006年，我國對外直接投資流量、存量分別僅為全球對外直接投資的2.72%和0.85%。這與我國已有的經濟總量、國際競爭力和長遠經濟發展要求不相適應。有的學者建議可抓住此次海外金融危機的機遇，開展新一輪海外并購。但同時，也要注意汲取日本在20世紀80年代開展大規模海外投資的經驗教訓，積極、穩妥地開展對外投資行為。要進一步完善對外直接投資結構，從行業來說，除繼續加快發展礦產、金融等行業對外投資的同時，應加大制造業對外投資力度，更好地發揮我國的比較優勢和提高自主創新能力。從地域分布來說，除繼續加快對發展中國家進行境外加工貿易和境外礦產資源開發等投資的同時，應加大對美、歐、日的投資力度，通過技術尋求型對外投資，來獲取國際先進技術；從投資主體結構來說，應改變國有企業占比過大、民營企業占比過小的狀況，發展民營企業投資會更有利于沖破投資壁壘，促進投資主體多元化。要加強我國對外投資服務體系建設，提高財政、稅收和金融對企業海外投資的支持力度，為企業提供投資目的國的歷史文化背景、政治經濟形勢、投資環境、法律規章、行政程序、稅收政策以及金融、外匯等方面的信息、咨詢和服務，幫助企業順利走出去并站穩腳跟。要完善對境外中資企業的監管制度，規范境外企業的行為準則和社會責任，加大對違法違規企業的懲處。政府還應重視統籌對外投資擴大與國內經濟金融發展的關系，保持國內經濟金融平穩、較快發展，為順利地實施“走出去”戰略提供基礎和保障，必須防止類似日本在上世紀80年代末和90年代初的經濟金融大起大落。
（二）通過多種途徑有效地化解對外投資中的政治風險
當前，我國企業跨國經營的東道國主要是發展中國家，其中，有些國家的國內政局不穩，社會矛盾較尖銳，加之文化、宗教、民族、部落等沖突，以及經濟利益分爭，蘊含一定的政治風險。如，2007年，我國境外企業和人員在外遭遇了10余起安全事件，造成人員和財產的重大損失。因此，需要采取措施來化解對外投資中的政治性風險，在處理好國與國之間政治關系的基礎上，加強資金、技術、管理、人才等要素的相互流動，促進雙方具有比較優勢的產業發展，并推動完善國際貿易和金融體制，反對貿易保護主義和投資保護主義，構筑和諧共贏的對外經貿關系。企業在對外投資的運作中除應高度重視與各國政府部門以及同業間的溝通、對話外，還要善于與當地工會、媒體、社區等民間組織打交道?？筛鶕煌顿Y地的風險狀況，選擇采取全資、合資、建立分支機構等不同的直接投資方式，或者采用參股第三方國家的公司，再由后者到投資地國去直接投資·的方式。還要逐步建立起適合我國國情的海外投資保險制度，不斷地加強對企業海外投資行為的支持和保護力度，化解潛在的政治風險，消除企業海外經營的顧慮。
（三）有效地防范和化解對外投資中潛在的金融風險
在現代國際金融形勢下，對外投資會面臨諸多金融市場風險。一是金融危機造成的損失。對外投資目的國一旦爆發金融危機，就會使匯市、股市、債市等大幅波動，使對外投資遭受風險。二是金融衍生市場的陷阱。金融衍生產品對投資者來說既可成為其分散風險、獲取暴利的工具，也可成為投資風險陷阱。三是國際投機資本的危害。國際投機資本不僅會以“熱錢”的形式流入他國，促使資產“泡沫”膨脹和引爆金融危機，而且還會對別國的對外投資進行劫掠。因此，也應逐步培養優勢產業，進行多元化投資，正確處理對外直接投資與對外證券投資的關系。在進行海外投資時，注重對投資目的國、投資行業和品種以及投資時機的選擇，注重長期收益。要注意防范超范圍從事境外期貨、股票、外匯炒賣以及金融衍生品交易等高風險業務，加強疏通資本流通渠道并完善跨境資本流動監測和預警體系，防范資本外逃、侵吞國有資產和洗錢等危害國家利益的行為。
對外直接投資的主要特點范文第2篇
關鍵詞：房地產；國際化；對外直接投資
中圖分類號：F74文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）12-0167-03
在當前的經濟大發展的背景下，房地產產業空前壯大，并逐漸走向低端項目和高端項目的兩極分化。這就意味著中國一部分房地產企業需要努力開拓新的市場，尋求新的發展。而房地產作為海外投資風險最大的行業之一，其海外投資必須十分慎重，因此，對于其投資主體所在區域、投資進入模式的研究也尤為重要。
一、房地產產業的特點
房地產產業是指從事土地以及對房地產的開發、經營、管理和服務集一體的行業，主要包括：對國有土地使用權的出讓和對房地產的開發以及再開發；房地產經營活動；房地產中介服務；房地產市場的調控和監管。房產市場則是指從事房產和土地的出售、租賃、買賣以及抵押等交易活動的場所或領域。房產市場是房地產產業進行社會生產和再生產的基本條件，并可以帶動很多產業例如建筑業、建材工業等行業的發展。通過市場機制，房地產市場可以及時地實現房地產的價值和使用價值，同時可以提高房地產業的經濟效益，并且可以促進對房地產資源的有效配置以及房產建設資金的良性循環，是整個房地產市場體系中最具有代表性，同時也是最重要的部分，在整個房地產市場體系中處于主體地位。
圖1房地產產業的構成
由于房地產業產品得獨特性質，導致房地產業的國際化經營具備較其他行業有許多不同。在進行國際化經營時我們需要充分考慮到房地產產品的差異的特性，體現在以下幾個方面：
1.區域的差異。房地產產品的位置具有不可移動性和固定性，所以特定的消費者只會在特定的市場區域內來選擇房地產商品，就造成了在不同市場區域內所供給的房地產產品難以互相替代或是競爭的現狀，因而房地產市場較難形成統一，于是也就不存在統一的市場競爭和市場價格，每座城市不同區域的房地產市場也會出現具有各自比較獨特的發展態勢。
2.消費的需求差異。在這種經濟發展大背景下，消費者對房地產產品的需求日趨多樣化，通常會綜合考慮根據房屋的區位、戶型結構、工程建設的質量、房屋周圍的環境、房屋的物業管理水平、住宅周邊的公共服務設置的建設程度以及社區文化等多種因素進行需求選擇，導致房地產客戶群體的需求具有很大的差異性。
3.價格的差異。價格差異過大是房地產商品的最大的特點。以上海、廣州的房地產商品為例，2009年北京、上海和廣州的商品住宅的均價之間差別在2~3倍之間，而他們的均價均高出全國商品住宅的平均價格。
房地產產品的以上三個主要特點在一定程度上決定了房地產對外投資的方式選擇。例如與制造業相比，正是因為房地產產品的不可移動性的特點所決定的它不可能像制造業產品一樣選擇出口的進入模式。結合目前中國房地產市場吸收外資以及房地產對外投資的現狀看，房地產業國際化經營以對外直接投資為主體。
二、中國房地產FDI的國際環境分析
近幾年的整個國際經濟環境呈現著非常明顯的特點。首先，全球經濟的增長腳步變緩，同時各國的經濟增長非常不平衡。特別是2007年下半年開始爆發的美國次貸危機以來，隨之而來的全球性質的經濟危機的持續影響使得世界主要工業國家經濟增長都遭到重創。其次，中國幾年來的經濟增長速度引起了世界上其他各國的關注。而世界上的部分發達國家和發展中國家卻表現平平，所以這就造成了在發展速度上的兩極分化的現象日趨嚴重。當然，世界經濟形勢的跌宕起伏和中國強勁崛起，將會給中國企業當然包括房地產業提供了一個很好的對外直接投資的機會。最后，為實現對有關資源的全球配置，世界各國對各自的經濟結構進行調整，對產業進行升級。經濟全球化的具體表現是：在貿易各國之間，跨國商品與服務類交易在不斷地擴大，同時資本的流動和技術的傳播在不斷地增加。除此之外，在經濟全球化的進程中，對外直接投資的機遇對每一個國家來說都是相同并且日益增加的。針對這一國際現狀，中國房地產業更要利用中國加入世界貿易組織和部分國家房地產業市場全面開放的機會，積極穩妥并且大膽地走出去，進入跨國企業全球貿易體系，通過對外直接投資這一渠道和資源的相對優勢來尋求對自己更加有利的投資區域，使房地產業價值鏈得以在全球范圍內實現優化重組和配置。
三、中國房地產國際化的發展現狀
從2004―2009年，中國房地產對外直接投資規模的總體趨勢在不斷擴張，從對外直接投資流量來看，2004年對外直接投資流量為851萬美元，2009年對外直接投資流量為9.3814億美元，年平均增長率為21.85%，從對外直接投資存量上來看，2004年對外直接投資存量為2.0251億美元，2009年為53.4343億美元，年平均增長率為507.72%。其中2008年受全球經濟危機的影響，中國房地產對外直接投資的流量與存量均存在下降，但是2009年整體又恢復大幅度上升趨勢。
但是，從全國對外直接投資的流量的行業分布來看，除了2008年中國房地產業對外直接投資因為受到全球金融風暴的影響外，雖然中國房地產對外直接投資凈額雖然基本呈現上升趨勢，但是占中國對外直接投資總凈額的比例中偏小。房地產對外直接投資還有很大的發展空間。
2009年中國房地產業對世界主要經濟體的直接投資分布中，對香港地區的房地產業直接投資存量為40.8418億美元，占對香港全部行業直接投資存量的2.4%；對歐盟房地產業直接投資存量為8 800萬美元，占對歐盟全部行業直接投資存量的1.4%；對美國房地產業直接投資存量為4 592萬美元，占對美國全部行業直接投資存量的1.4%；對澳大利亞房地產業直接投資存量為1.64164億美元，占對澳大利亞全部行業直接投資存量的2.8%；對俄羅斯房地產業直接投資存量為7.1339億美元，占對俄羅斯所有行業直接投資存量的32.1%；對東南亞國家聯盟的房地產業直接投資存量為5 971萬美元。占對東南亞國家聯盟全部行業直接投資存量的0.6%。全部看來，中國房地產業對外直接投資主要集中在香港地區，其次是俄羅斯，是對俄羅斯直接投資行業存量分布最多的行業。再次是澳大利亞地區，是對澳大利亞直接投資行業存量分布第二多的行業。
四、中國房地產業FDI特點及發展存在的問題
由以上可以看出，中國房地產企業FDI的區位分部不均衡，表現出相對集中的特點。如圖2所示，中國房地產業對避稅地香港地區FDI存量占全部房地產業FDI存量的76.4%以上。當然，這與中國FDI整體集中在中國香港、開曼群島和英屬維爾京群島這世界主要三大避稅地的現狀分不開。中國房地產業FDI第二集中地是俄羅斯，對俄羅斯FDI存量占房地產總FDI存量的13.35，這在很大程度上歸結于俄羅斯近幾年以每年5%的經濟增長速度，俄羅斯的經濟高速增長導致有購買力的階層對新建住宅的高需求，從而使得俄羅斯房地產市場進入活躍期。但是這種對某一地區過度集中的房地產投資格局在長遠利益上看不是非常利于中國房地產企業國際化經營的發展，并且會在一定程度上對中國房地產企業國際化發展帶來不利的影響，主要表現在三個方面：（1）中國房地產業FDI區域的過分集中而導致的自相競爭。房地產業FDI的目的在于更好地利用世界的市場和資源來促進企業自身的發展，自相競爭對中國房地產企業的整體發展沒有好處；（2）不利于房地產企業投資風險的分散。當中國與東道國發生政治沖突或者東道國發生經濟危機時，房地產商品作為不可以移動的商品必然會造成眾多的國內企業的投資失敗，更為嚴重的是這種失敗在一定程度上會對國內經濟造成一定的連鎖反應；（3）不利于中國房地產企業比較優勢的發揮。再者，從各項指標可以看出，中國房地產的國際化發展還處在初期水平。中國2009年房地產FDI合同額僅占世界房地產FDI合同額的1.3%。并且即使在國內算是技術實力比較雄厚的大型的房地產企業在其進行跨國經營的過程中依然主要是依靠其低廉的勞動力優勢而不是技術優勢。從整體層面上看中國房地產FDI目前還存在著如下的問題：
1．缺乏成本優勢。與制造業相類似，中國的房地產企業在國際化經營過程中的比較優勢為成本優勢，造成這種優勢的原因在于國內勞動力的低成本和對整個工程技術管理的低成本。然而由于近年來逐漸發展的國際經濟規則的制約，中國的這種比較優勢的發揮受到很大程度的制約。在國際經濟規則當中明確地對勞動力的國際間流動作出限制。針對這一限制中國的制造業選擇通過大量生產制造流動性強的產品還弱化這一限制，然而對于房地產業來說 房地產產品的特點是缺乏流動性，正是房地產產品的這一特點對房地產國際化經營在目前受到制約。
2．缺乏咨詢服務能力。根據對房地產產業的界定，當前的房地產業是集生產、技術和服務為一體的產業，而不僅僅只是房地產工程。然而由于中國的建筑管理體制的客觀原因導致中國的建筑施工和設計各自單獨成體，這樣對施工和設計的認為隔離導致中國到目前為止還缺乏類似于國外的那種工程公司或者工程咨詢公司。也正是因為這種缺失從而導致中國房地產企業國際化經營過程中會面臨更多的由于國際化經營經驗以及人才的缺乏而導致的風險。
3．缺乏足夠融資。就目前情況來看，中國房地產業的所現有的融資程度完全沒有達到國際上房地產FDI的需要水平。融資水平的缺乏主要表現在房地產企業的融資困難，融資風險抵押超過企業的承受能力，政府對房地產業融資的政策性支持太少，政府對融資的管理機制不夠完善等。
4．存在著語言及文化的障礙。語言和文化的差異是對中國企業跨國經營造成制約的非常常見的因素，在與對方的溝通和談判、尤其是對客戶群的開發過程中會遇到障礙。
總的來說，中國的房地產跨國經營之路才剛剛開始，而且此路非常漫長。在這條發展之路上需要得到政府以及企業自身的協助從而對各種制約因素進行克服。
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對外直接投資的主要特點范文第3篇
1．投資規模.截止2004年，我國非金融類對外直接投資累計近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進外資與對外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發達國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發展中國家1：0.206（注：本文的數字統計均來自綦建紅。國際投資學教程清華大學出版社2005）也有很大的差別，這些數字說明我國對外直接投資的總體規模仍然很小。盡管我國對外投資的絕對規模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達到50%，大大超過了亞洲新興工業化國家最初的對外直接投資增長速度。
2.投資主體.就境內投資主體的所有制性質而言，我國境外投資正從單一的國有企業對外直接投資向多種所有制經濟主體對外直接投資轉變。但大型國有企業在投資中仍占據主導地位。就境內投資主體的行業分布來看，從初期以國有外貿商業公司和工貿公司為主，轉變為目前以制造業、批發零售業為主的結構。這些行業是中國在國際市場上具有比較優勢的主要行業，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。
3.投資方式.從海外投資企業的股權結構看，我國海外非貿易性企業，采用合資方式的企業約占80%左右，獨資的中國企業相應還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當比重，但越來越多的企業開始采取跨國并購及股權置換等方式對外投資。在國外設立高新技術研發中心已成為我國對外直接投資的新亮點。
4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數發達國家或地區，發展到周邊國家和亞非拉等廣大發展中國家和地區，呈現出多元化發展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區，我國的港澳地區仍是投資的熱點，但對亞洲的投資比重出現明顯下降，而其他地區的投資有所上升。
5.投資行業.我國的投資領域不斷拓寬，由初期的進出口貿易、航運和餐飲等少數領域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農業合作和研究開發等國家鼓勵的領域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計算機服務和軟件業；采礦業；制造業。從近期的發展態勢看，采礦業、商務服務業和制造業是我國對外投資的熱點行業.
二、中國企業對外投資的模式分析
1.建立海外營銷投資模式,建立自己的國際營銷渠道,有單一的國內市場走向全球性市場,如我國的三九集團.
2.境外加工貿易投資模式,直接在境外設廠,帶動和擴大國內設備技術.原材料.零配件出口,如華源集團.
3.海外創立自主品牌投資模式,如海爾集團,由中國名牌成為世界名牌.
4.海外并購資產-品牌,通過并購國外知名品牌,借助其品牌影響力開拓當地市場的海外投資模式.例如我國的TCL.
5.海外品牌輸出投資模式,指我國那些具有得天獨厚的品牌優勢企業,例如,北京同仁堂,品牌譽滿海內外,商標已受到國際組織的保護.
6.國家戰略主導投資模式,指我國一些大型能源企業開展海外投資主要是政府的推動,注重的是國家的宏觀利益,例如,我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。
7.海外研發投資模式，指我國一些高科技企業而非傳統的制造企業或資源開發企業通過建立海外研發中心，利用海外研發資源，使研發國際化具有居國際先進水平的知識產權，例如我國的華為集團。
截止2002年9月，中國對外投資企業已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區，協議投資總額165億美元。其中，中方企業投資91億美元，主要是對我國港澳地區和美國。其次是東南亞地區，據聯合國貿易和發展組織的預測，到2005年中國企業對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經濟規模大、增長速度快、產權明晰、金融管制松、企業運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區。
由于中國主要的優勢是勞動力資源，且政治穩定，工業基礎較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業堅持國內生產、國外銷售，充分發揮中國豐富而廉價的勞動力的優勢，通過國際間的商業運作，將過剩的勞動力轉化為具有國際競爭力的產品，進而轉化產業優勢，提升國家的競爭優勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設置了較高的貿易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰略”，從某種意義上說，現代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。
中國的企業除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優勢產品，如勞動密集型的產業，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產網絡，還要規避各種風險，選擇本論文由整理提供
適當的時機，積極參與到全球經濟一體化進程中。
三、我國企業對外投資的選擇方向及原則
從目前中國對外直接投資的方向來看，企業投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經濟發展規模不相稱。特性是不同發展階段的并存性、技術結構的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規模的加大，投資主體將逐步由國有企業轉變為私有企業主導的對外直接投資。（戰略資源性和政策性投資除外）投資的風險控制及如何采取有效措施降低風險概率和風險損失，成為對外投資企業的首要課題。中國企業在對外直接投資過程中應遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優勢的國家和地區；選擇產品導入型，市場發展潛力大的國家和地區；依據不同行業的性質和進入國家的政策導向，確定是發達國家還是發展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優先考慮周邊國家；充分考慮企業自身的優勢要素和核心競爭力及發展階段，堅持一元化發展和橫向發展，對多元化發展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業的方式；注意知識產權的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術優勢；實現經營管理當地化，真正融入被投資國的經濟運行體系中。
鑒于中國企業對外直接投資資產規模小，技術含量低，國際投資經驗少，我國政府雖然制定了一系列優惠和保護政策，為企業開拓國際市場創造了良好的外部環境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監管、制約體系，導致在一些熱點市場上出現某些國內企業無序競爭，信息咨詢服務欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經營的整體戰略、行業規劃、產業傾斜政策、投資行業導向。直接投資的流入量和流出量呈現極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發展中國家平均是1∶0.206，導致我國宏觀經濟內外不均衡發展，使經濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監控、監測，最終形成以企業為投資主體，中介結構為服務導向，政府宏觀監控的管理體系。
四、企業對外投資的風險防范
大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優勢。如技術壟斷優勢、產品差異優勢、品牌及營銷優勢、產品成本和價格優勢、管理優勢、規模優勢等。提高跨國企業的風險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業人力資源的素質。調整優化對外投資的產業結構、市場結構、企業組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經濟國際化發展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰略舉措。
五、企業對外投資的企業戰略
1.鞏固的國內市場是國際化戰略的基礎。中國的國內市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經營的國內企業來說，如何鞏固國內市場份額是個重要的問題。
2.制定明確科學的國際化發展戰略。強調跨國經營與企業整體發展戰略相協調，把國際化發展與企業的整體發展戰略結合，企業的每項投資和經營必須服從整體。
3.在海外投資項目選擇上，要合理取舍產業鏈條，確定經營方向，從資源重組角度出發，以降低成本為基點，開拓海外市場或尋求海外資源和技術，將資源開發、技術開發、耗能高的生產環節和銷售環節轉向境外相關地區。
4.著力完善跨國經營管理制度?？鐕洜I的戰略管理和控制制度，是實現企業全球化資源優化配置的關鍵。
5.加強成本管理和戰略控制
6.高度警惕和防范跨國經營可能遭遇的各類風險，建立風險評估和風險防范
預案，通過快速反應機制，應對風險的發生并降低風險帶來的損失。
7.企業對外投資離不開充沛的資金來源。
結論：中國對外投資自改革開放以來發展迅速，雖然總體規模尚小，但呈現出投資主體多元化發展，地區分布逐步擴大，行業流向重點突出，經營層次逐步提高的良性發展格局。合理的戰略安排能促進中國企業更有效率的進行對外投資，這包括對外投資產業、區域和方式的選擇，政府的服務和促進措施能夠為企業對外投資創造良好的制度條件。
參考文獻：
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5.明娟老師上課課件
對外直接投資的主要特點范文第4篇
據商務部統計,2004年我國企業非金融類對外直接投資額為36.2億美元,同比增長27%,經商務部核準和備案設立的境外投資企業共計829家,中方協議投資額37.12億美元｡到2004年底,我國累計對外直接投資近370億美元｡
從地區分布看,東亞地區是我國企業對外投資的重點地區｡2004年我國在整個亞洲地區的直接投資為13.96億美元,占全部對外直接投資的38.6%,僅次于我國對拉丁美洲的投資(對拉丁美洲的投資主要集中于開曼群島),其中香港地區､泰國､馬來西亞､印度尼西亞､越南､新加坡是我國企業投資比較集中的國家和地區｡
一､ 我國企業對東亞投資的特點與經驗啟示
近幾年我國企業對東亞地區的直接投資呈現出以下幾個主要特點:
首先,我國企業對外投資尚處于起步階段,但發展勢頭強勁｡加工貿易已成為我國企業對東亞地區投資的主要形式｡境外加工貿易是境外投資的一個重要方面,是適合我國目前經濟發展水平的一條“走出去”途徑｡我國企業對東亞地區的投資經歷了一個從建立貿易性企業到建立生產性(資源開采､加工制造等)企業,到以實物､技術到境外投資辦廠開展境外加工貿易的歷程｡
其次,我國企業對東亞地區的投資主體呈現多樣化趨勢,不僅有國有企業,還有各種非國有企業;不僅有獨資企業,而且有合資企業､股份制企業｡特別是民營企業,作為新的生力軍,在對東亞地區的投資中越來越顯示出活力和競爭優勢｡
第三,我國對東亞的投資項目以機電､輕紡等比較有優勢的行業為主｡擁有成熟技術､比較有優勢的電子產品(電視機､冰箱､空調､VCD､電話機､程控交換機)和輕紡產品(摩托車､服裝､箱包)成為我國企業對東亞投資的主要行業｡
第四,合資是我國企業對東亞地區投資的主要形式｡合資形式可以充分發揮各投資方在資金､技術､原材料､銷售等方面的優勢,形成優勢互補;在經營上較少受到各種限制,有助于開拓新的市場｡
二､ 東亞區域經濟合作給中國企業投資東亞地區帶來巨大機遇
目前,我國與東盟自貿區的建設正在穩步推進,日本､韓國也在積極推進與東盟建立自貿區的進程｡預計2010年前后,東亞區域合作的雛形將基本形成｡一個擁有近20億人口､10萬億美元GDP､5萬億美元貿易額的世界最大區域經濟合作框架將為我國企業投資東亞帶來巨大的商機｡
在東亞地區,東盟是亞太地區重要的經濟組織,它不僅在內部建立了投資､貿易和經濟技術合作機制,而且作為一個整體,它還得到了包括日本､韓國等周邊國家的關注｡我國與東盟簽訂的《中國-東盟全面經濟合作框架協議》,標志著我國與東盟之間的經貿合作引領了東亞區域經濟合作的發展｡我國企業應掌握中國與東盟建立自貿區的大好機遇,努力開拓東亞市場｡
中國-東盟自由貿易區的形成需要10年時間｡但是對于我國企業來說,進一步擴大在東盟投資合作的機遇已經到來｡我國企業擴大對東盟的投資應該著眼于如何選擇重點投資領域與適宜的投資方式兩個方面｡
在選擇重點投資領域方面｡根據《框架協議》,中國和東盟各締約方同意在下列五個優先領域加強合作:農業､信息及通訊技術､人力資源開發､投資以及湄公河盆地的開發｡事實上,投資只是一種合作方式或載體,它可以覆蓋任何產業領域｡目前,所有成員已經達成共識,各方之間的經貿合作除包括上述領域外,還將擴展到銀行､金融､旅游､工業合作､交通､電信､知識產權､中小企業､環境､生物技術､漁業､林業及林業產品､礦業､能源以及次區域開發等廣泛的領域｡
對外直接投資的主要特點范文第5篇
一、發達國家對跨國企業并購當地企業的管制情況
跨國并購的歷史，可追溯至上個世紀的5次全球性并購浪潮，基本都發生在西方國家。從過去幾十年間FDI的流向數據就可以看出，雖然在最近一些年間，FDI在發展中國家或地區有了充分的發展，可是占據FDI和跨國并購活動的主體仍然來自發達國家。至今為止，仍有約80％的跨國并購發生在發達國家經濟體。(參見圖)
(一)美國針對跨國并購的管制
美國針對跨國并購的管制主要依靠其復雜的法律體系，之外還有一些針對行業的特別限制條款。
就法律而言，因為美國是世界上并購活動最活躍的地區，也是針對并購的法律體系最為復雜的地方。不過美國并購法律體系并未對外國人和美國人進行區別對待，而且美國沒有獨立的外國投資法律體系。因此，對跨國公司并購進行直接管制的法律法規并不存在，美國的并購法律體系適用于任何企業并購。
1 美國調整并購的法律體系與執行機構
(1)聯邦反托拉斯法。美國是最早對公司并購進行法律管制的國家，其反托拉斯法以“有效需求論”為基礎，塑造公平的競爭環境，反對壟斷，保護消費者利益，其法律體系主要包括1890年謝爾曼法、1914年的克萊頓法及在這之后頒布的若干修正案。
(2)聯邦證券法。由《1933年聯邦證券法》、《1934年聯邦證券交易法》和《1968年威廉斯法》三部法規構成。《1934年聯邦證券交易法》決定成立證券交易委員會(sEC)實施證券法案、管理證券交易，監管市場。而《1968年威廉斯法》正是有關并購的聯邦證券法的核心，該法對通過證券交易所逐步收購和通告發出收購要約一次性收購作了規定。
(3)州一級的并購法律。州并購法律最突出的特點是對敵意并購進行限制或懲罰，主要表現在對目標公司的反并購行為予以法律上的承認或支持；規定對敵意并購行為進行懲罰；或者干脆直接通過立法防止敵意并購行為。在執法過程中，普遍的傾向是對外國并購公司施以更加嚴厲的限制。
(4)政府頒布的并購準則。美國司法部為了便于執行反托拉斯法，每隔若干年就頒布一次兼并準則，用于衡量什么樣的并購可以被批準，什么樣的得不到批準。
在美國，執行并購法律的機構是聯邦貿易委員會、司法部以及各州的有關部門。
2 對跨國并購的特殊限制條款
按照國際通行慣例，除了在一些特殊領域，如國防工業、金融、保險、通訊、廣播、交通運輸等對外資實行一定的限制外，在其他領域，外資進出自由。
(1)國家安全。外國公司欲并購的美國公司如果涉及到與國家安全相關的產業，該項并購將受到特殊的審查，執行審查任務的機構是美國外國投資委員會。在認為該項并購威脅國家安全的情況下，外國投資委員會將就此并購提請總統審查。美國國會甚至至今還試圖使該修正案的適用范圍擴大到“經濟安全”領域。
(2)航空。外國公司對美國航空公司的收購不得超過25％的股份，航空公司的董事會成員中美國籍的董事比例不得低于2/3。
(3)海運。外國個人、公司或政府在該美國船運公司的股份不得超過25％，否則就取消沿海、內河航運權。未經聯邦運輸部長的批準將在美國注冊的船舶出售給外國公司，屬于違法行為。
(4)通訊、金融、原子能等也有限制。美國對跨國并購管制的主要特點是：外松內緊，表松里緊?？雌饋肀容^容易的寬松的法律和制度框架下，外國人想要進行跨國并購，具體實施遠比想象的復雜，特別是并購管制中的一些技術問題。
(二)英國針對跨國并購的管制
英國基本屬于一個投資完全自由化的國家，除了某些行業如運輸、船舶、廣播等特殊部門，許可外國投資者在其境內自由投資。所以英國沒有特殊性的外資政策和外資法律對跨國并購活動進行監控，跨國并購活動被當作同國內的經濟情況一樣，受到英國法律對于并購方面的調整和規制。
英國對于并購的規制主要依靠其于1973年設立的《公平交易法》為主體。有關公共利益的實質性標準得以在、此法律中體現，主要看并購是否符合英國的公共利益，是否妨礙有效競爭，是否影響就業率，以及效率和支付的平衡。具體評判標準有5條：是否有利于保持和促進英國市場的競爭局面；是否有利于提高消費者權益；是否通過競爭促進了新產品的開發或成本下降；是否有利于產業和就業的平衡分布；是否有利于保持和促進英國企業在海外市場的競爭實力。
從實際的情況看，只有很少比重的并購案例受到嚴格的審查。英國針對并購的總的控制比較寬松，即使1998年英國進一步希望加強對于跨國并購的監管，可是受到歐盟政策的影響，相關內容并沒有很大的轉變。
二、發展中國家針對跨國企業并購當地企業的情況研究
(一)韓國對跨國并購的政府管制的做法
韓國是這些年來亞洲發展最快最好的國家或地區之一，而且韓國是個相對比較開放的國家。韓國經濟的迅速發展也得利于其較為穩妥的外資政策。仔細觀察韓國的外資開放近年來的過程，可以體會出他們的慎重之處。1984年，韓國通過修改《外資引進促進法》，放寬了對外商直接投資的限制，外商可以在472類產業進行投資。到了1988年，韓國政府進一步放寬開放領域，將可以供外商直接投資的產業擴大到762類。
1993年6月，韓國政府頒布《開放外國人投資五年計劃》，提前一年時間向外商預告的方式分期、分批、按照類別逐漸開放市場。到了1997年，將禁止外資直接投資的范圍縮小到92類，使外商投資的自由化率提高到93.4％。1998年，韓國通過立法，準許外國人并購韓國企業。同年5月，韓國進一步通過立法《外國人購買和擁有不動產法》的修改，放寬了外國人購買韓國不動產的限制。1998年4月，韓國又把對外資開放的領域中加入了31個新的產業。一直到1998年底，除了國家安全，文化相關的21個產業，韓國政府所開放的領域已經達到了OECD發達國家的標準。韓國政府的分階段、分批次、有步驟對外資開放領域的拓展方式，最大程度地避免了民族產業受到外資的正面沖擊。
(二)拉美和東南亞發展中國家對跨國并購的政府管制的做法
近年來，伴隨著跨國并購在拉丁美洲和東南亞國家的增多，許多國家的對外投資特別是跨國并購政策有以下一些動向：
第一，加強了對外國投資的保護、鼓勵和促進。由于外國直接投資以及跨國并購對經濟發展的重要意義日益得到認識，拉丁美洲和東南亞國家普遍在努力吸引包括以
跨國并購方式進入的外國直接投資，實行了一系列有利于跨國并購的投資自由化政策。近年來，這些國家采取了一系列政策措施，加強了對外國投資的保護，取消了對外國投資的某些限制，擴大了開放的領域，增加了促進投資的措施，提高了外國投資的待遇。這些政策取向也反映在近年來簽訂的雙邊和多邊與投資有關的協定中。例如，在1998年下半年和1999年，智利與墨西哥之間以及歐共體成員國與墨西哥之間簽訂的自由貿易和投資協定就體現了減少限制和自由化的趨勢。東南亞的東盟和拉丁美洲的南錐共同體市場這些區域集團的形成促進了跨國并購的發展。
第二，保留了對跨國并購的某些限制。世界各國對外國直接投資的管理和法律框架一般來說也適用于跨國并購。在取消對外國所有權的限制后，允許收購國內企業的多數股權。但與此同時，仍有許多國家，包括拉美和東南亞國家，對外國直接投資和跨國并購采取了區別對待的政策，保留了東道國針對跨國并購的各種政策工具，其中包括對于跨國并購的特別批準要求。這方面有代表性的就是馬來西亞政府對跨國并購采取的政策。馬來西亞政府專門針對跨國并購提出了一系列要求：
1，應當直接或間接導致馬來西亞人更加平等地擁有所有權和控制權；2，在馬來西亞人的參與程度、所有權和管理、收入分配、經濟增長、就業、出口、產品與服務的質量和品種、經濟多元化、當地原料的加工與提升、培訓、效率以及研發活動等方面帶來直接或間接的凈經濟利益；3，不應對國防、環境保護和區域發展等方面的國家政策產生負面影響。比如在墨西哥，在絕大多數行業對外資開放的情況下，規定外資不可以進入石油開采、天然氣、鈾處理、核能利用、鑄幣、發電和電力供應、鐵路、無線電、放射物礦產的開采等。另外，由墨西哥公民所進入的林業、汽車運輸業、海運和空運也是外資被限制的領域。
第三，金融危機迫使東道國放寬對跨國并購的限制。在亞洲金融危機之后，1998～1999年，亞洲受危機打擊最嚴重的5個國家的跨國并購迅速增加，占了亞洲跨國并購總額的60％。這5國中有4個是東南亞國家。金融危機使這些國家的銀行業陷入了空前的困境，不得不靠外國投資對銀行業進行重組，從而推動了大規模的跨國并購，使金融業成為危機之后外資收購的最大行業。
