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引言

供應鏈金融業務結合產業鏈結構特征、貨物交易實情，由核心企業作為金融支持者，對中小型企業展開專項授信，對風險予以了有效轉移。伴隨著供應鏈金融業務范圍逐步擴大，如何開展融資期間金融風險識別及信用風險度量成為了熱點關注的問題。由此可見，研究供應鏈金融風險識別及其信用風險度量有著十分重要的現實意義。

1．供應鏈金融風險的表現

伴隨著近些年金融事業的發展，供應鏈金融在我國獲取了極大的進步。結合當前我國商業銀行供應鏈金融發展實情，供應鏈金融風險主要表現為:I．融通倉模式風險，融通倉指的是將存貨用以質押物開展融資，因此質押物的產權應當充分明確。倘若企業抵押一些存在爭議或不可行使產權的存貨開展融資，銀行便會遭遇風險。II．保兌倉模式風險，保兌倉指的是將想要購買的貨物用以質押物開展融資，所以銀行應當權衡貿易的真實性，并考慮融資企業資質、貨物質押可操作性等相關因素;企業貨物承諾回購可一定程度縮減銀行風險，故應當衡量企業回購能力。III．應收賬款模式風險，銀行要核實應收賬款真實有效性、轉讓實情等相關狀況，倘若交易并非真實存在，應收賬款為虛構，如此銀行便無法自借款人次獲取清償;要及時對企業貸后管理予以更進，并貸款資金用途展開跟蹤。

2．供應鏈金融風險的識別

在供應鏈金融中，銀行信用度量對象為全面供應鏈金融運行情況，這里面所有參與者相互存在密切聯系，無論是哪個參與者面臨信用風險，均會對整條供應鏈構成影響。即便供應鏈金融制定體系對過去信貸期間中小企業信用風險發揮了一定弱化作用，然而各式各樣的參與者則提升了風險來源的繁雜性。結合供應鏈金融運行模式，可將供應鏈金融風險來源劃分成:供應鏈運營風險、中小企業信用風險、核心企業風險、第三方物理企業風險等。

3．供應鏈金融信用風險管理

就供應鏈金融信用風險管理而言，相較于傳統流動資金貸款事宜，其對風險控制技術方法有著嚴格的要求。受供應鏈中每一位參與者出現的信用風險會使整條供應鏈波動影響，因此不管是對哪一個參與者均要采取對應的管理方法。I．融資企業質押物產權認可管理，在供應鏈金融中，融資企業往往會采取不同質押物開展融資活動，在選取合理的動產質押物過程中，銀行應結合質押物類型特征，制定針對的認可準則。II．供應鏈核心企業選取管理，在對全面信用風險予以評定過程中，核心企業信用通常屬于供應鏈金融風險管理重點考慮內容。在信用風險管理中，一方面要權衡核心企業受道德因素制約引發信用危機的可能，一方面要權衡受自身經營發展轉變影響所造成的信用危機。III．第三方物流企業準入管理，供應鏈金融運行有效性受第三方物流企業選取很大程度影響，因此信用風險管理應當權衡物流企業資質、對中小企業予以擔保的能力等相關問題。

4．供應鏈融資信用風險度量

4．1會計統計分析法。

第一步應當找出相應的重點會計變量，再將權重賦予各個變量，基于此制定方程從而算出企業信用概率。會計統計分析法中較為廣泛使用的方法是多元判別分析法，且主要應用的事Zeta模型。但該Zeta模型有著一些不夠完善的地方，其強調定量分析，疏忽了部分難以被量化的關鍵因素，好比融資企業管理者素質、融資企業品牌信譽、價值等。

4．2期權理論方法。

期權理論方法多為上市企業所使用。就上市企業而言，銀行將上市企業股票價值視為企業總資產的看漲期權，企業資產轉變狀況可通過股票價格轉變呈現。并以此從另一個角度呈現這家企業的社會形象、經營發展狀況，屬于一種相對簡便、系統的評價方法。但是，這一方法同樣存在無法顧全的地方，上市企業股票價格面臨一系列因素制約，并非能夠完完全全地反映企業總體資產真實情況。

4．3財務比率分析法。

財務比率分析法屬于一類傳統的信用度量方法，基于對企業財務報表展開分析，選擇可制約、影響企業財務水平、償債水平的關鍵因素展開判定，優點在于簡便、易于操作，迄今依然是一些國際商業銀行開展信用概率分析常用的方法。但是，很大一部分中小型企業往往是因為自身經營不善，財務比率難以滿足商業銀行信貸要求而產生融資棘手問題。這一方法難以對現階段問題予以解決，其強調的是融資方的過往財務狀況，而無法評估企業日后發展轉變，作為一種靜態分析手段，極易忽略一些已恢復信用的融資機會等。

4．4Logistic回歸模型。

Logistic回歸模型屬于一類非線性回歸分析十分典型的方法，可通過借助部分財務比例來對企業失信概率進行評估，在結合相關定性分析數據對信用風險攜帶者予以風險確認、融資決策。這一方法對于變量相互線性關系作要求，能夠經函數變換實現企業一定時間段內信用概率的參考變量的轉化，應用較為普遍，只不過這一模型要求采集大量的數據樣本方可計算出相對準確的概率模型。

5．結束語

總而言之，供應鏈金融是一種應用于中小型企業的創新金融模式，其有著各式各樣的特點，各式各樣的參與者、特別強調的動產擔保物權及封閉式資金流動等。為了完善供應鏈金融信用風險體系，相關人員務必要不斷專研研究、總結經驗，全面分析供應鏈金融風險的表現，對供應鏈金融風險展開有效識別，開展好供應鏈金融信用風險管理、供應鏈融資信用風險度量工作，積極促進銀行、中小企業做好供應鏈金融信用風險防控。

作者：康龍斌 單位:華僑大學