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長期投資決策分析的方法范文第1篇

項目投資的決策分析，并不是企業，尤其是中小企業日常財務活動最經常的部分，也許在一個會計年度都難得碰上一兩次。但是，它卻是企業財務活動中最重要的部分。因為項目投資的金額大，影響時間長，風險大，一旦投資就難以改變或補救。

研究中小企業項目投資的決策分析，必須針對中小企業的特點，對兩個問題進行重新觀察和思考：中小企業的投資決策采用“現金流量觀”好還是“會計利潤觀”好？中小企業的投資決策采用貼現分析技術好還是非貼現分析技術好？

一、中小企業投資決策中的現金流量觀和會計利潤觀的比較

有一個直接的矛盾：一方面現金凈流量比會計利潤對企業經營決策更有用的觀點已基本獲得公認，并且成為當代財務管理學和管理會計學的立論基礎；但另一方面，廣大中小企業經營者的頭腦中卻沒有現金流量的概念，他們追求利潤最大化，在進行項目投資的決策時，如果采用數學方法進行定量計算分析，主要是運用財務會計數據。

從理論上講，現金凈流量比會計利潤更能客觀反映投資的收益，而且在運用貼現分析技術時，幾乎不得不采用現金流量的觀念。但是現實中，中小企業更習慣于使用會計利潤，之所以如此，至少可以歸結一個原因--經營者在現代經營和理財知識方面的缺陷。筆者認為，如果中小企業經營者的素質能夠進一步提高，他們能夠掌握更多一點現代的財務管理知識的話，那么他們是可以接受這個概念的。

向經營者宣傳新的觀念和理論當然是解決這種理論與現實之間矛盾的有效方法，但引起作者更深一層的思考是：在中小企業的投資決策中，會計利潤是不是現金凈流量的一個好的替代變量？或者說在中小企業決策者看來，不采用現金凈流量導致的損失可以由采用會計利潤產生的收益彌補嗎？筆者初步分析認為這種猜測可以找到一些實際依據：

1．項目投資未來現金凈流量數據的獲取必需在占有比較充分的資料基礎上才能預測，這對中小企業決策者來說顯得困難而且成本太高，但對會計利潤的預測只需要根據企業賬簿數據加上個人經驗即可估算，這不僅成本低，而且使決策者覺得可靠。

2．現金凈流量與會計利潤在數據上的主要差異是投資項目中的折舊費用，中小企業的投資額往往不大，攤到各年的折舊費也不會很多，現金凈流量與會計利潤在數量上的差別并不大。

3．如果采用現金貼現分析技術，顯然應該采用現金凈流量。不過根據筆者曾對中小企業做的調查發現，現實中中小企業很少采用貼現分析技術，現金流量的優勢和必要性并不明顯。

結論：與大企業巨額、相對頻繁的項目投資決策不同，中小企業在投資決策中并不一定必須采用現金流量觀念。在以下條件下，應用會計利潤數據將是更好的選擇：企業具有較完整和準確的會計核算資料；該項目投資額不很大；采用非貼現分析技術。

二、非現金流量貼現技術在中小企業投資決策中的應用

在非現金流量貼現技術中最常用的兩種方法是：回收期法和會計收益率法。

回收期法通俗易懂，大致反映投資回收速度，而且計算簡便，但是這種方法有兩個缺陷：第一，它忽略了回收期后的收益，容易造成嚴重的退縮不前。因為許多對企業的長期生存至關重要的較大型投資項目，并非在開始幾年內就能帶來收益，實際上，資本投資的全部目的在于創造利潤，而不只是為了保本。第二，由于決策者以回收期作參數，往往會導致企業優先考慮急功近利的項目，導致放棄長期成功的方案。

然而一種方案是否可取是相對的，要因不同情況、不同項目而宜。中小企業受自身能力等各種因素局限，投資項目往往不大而且時間短，這就使得貨幣時間價值對之產生的影響也可能不大。企業當然要盈利，但如果老本都丟了又談何盈利？這種情況下，中小企業采用回收期法做出錯誤決策的可能性并不大；但對于投入資金大，而且周期長的項目，則不宜唯一使用這一指標，尤其是處在升級階段的中小企業，急功近利常常使企業走向相反的發展方向。

會計收益率法是以會計收益率法作為評價投資的參數。會計收益率=年均凈收益／原始投資額。它在計算時，使用會計報表上的數據以及普通會計收益和成本觀念。這種方法要求企業事先確定要達到的必要會計收益率。在進行決策時，高于必要會計收益率的方案可以入選，在多個互斥方案中則選用會計收益卒最高者。會計收益率法遭到的異議一是未采用現金流量觀，二是未考慮貨幣的時間價值。我認為它適合于中小企業對項目投資的評價。

三、現全流量貼現技術在中小企業投資決策中的應用

盡管大多數情況下中小企業的投資決策傾向于使用非貼現分析方法，但這并不能削弱貼現方法的科學性和合理性。中小企業越是發展，越是追求升級壯大，長期投資的規模、范圍和頻率就越接近于大型企業，這個時候就應盡可能地采用現金流量的觀念和相應的貼現分析技術進行輔助決策。

中小企業的投資決策基本上不采用現金流量貼現技術的原因主要是貼現技術的分析成本相對過高（教育成本、雇傭成本），比如對分析人的專業教育程度、分析預測方法、手段等有較高的要求。從一定范圍來看，這種分析成本是固定的，因此在投資額較小的中小企業看來運用貼現技術是不經濟的。但我認為在以下兩個基本條件具備時，考慮貨幣時間價值的貼現分析技術將在中小企業中得到比較普遍的運用：

1．經營者普遍受過良好的教育和專業訓練。這一方面可以使經營者有能力了解和愿意接受現代的投資決策方法，另一方面也降低貼現分析技術的使用成本（學習成本）。

2．中小企業經營的外部環境得到較大改善，首先表現在企業籌資條件的好轉，這使得中小企業有可能進行較大規模的長期投資；其次表現在市場逐漸成熟，中小企業經營的不確定度降低，使其對未來現金流量尤其是中長期現金流量能夠做出比較準確的估計。

現金流量貼現分析技術中最常用的有凈現值法、現值指數法和內含報酬率法。按照凈現值法的思路，凈現值大子或等于零，則說明投資項目的收益率不低干預定的貼現率，方案可行；凈現值若小于零，則說明投資項目的收益率低于預定的指標，方案不可行。凈現值法的主要缺點是不能在幾個獨立方案之間評價優劣，但這個缺點在中小企業看來就幾乎不存在了。因為中小企業很少會有對幾個獨立的項目同時投資，主要是對互斥方案作評價。而在互斥方案中，凈現值高的項目當然是最優選擇。所以在中小企業的投資決策中，一般說來，凈現值法的優點能充分發揮而其缺點剛好未能顯現。

長期投資決策分析的方法范文第2篇

管理會計是以現代管理科學和會計學為基礎，以加強企業內部管理為目的，運用科學的方法，通過對企業經營活動過程的預測決策、規劃與控制以及評價與考核，為企業管理人員提供信息的一種管理方法。和財務會計相比，管理會計側重于為企業的內部經營管理服務，在學科研究中現代數學方法、數理統計、運籌學等被廣泛應用，實際工作中許多方面不受公認會計原則的制約，對不同問題可以選擇靈活多樣的方法進行分析處理。管理會計工作實踐中，應用的技術方法主要有以下幾種。

一、成本性態分析法

成本性態是指在一定條件下成本總額與特定業務量之間的依存關系，業務量是經營工作量的統稱。將成本表述為產量的函數，分析它們的依存關系：產量增加了，成本是否增加？增加到什么程度？長量減少了，成本是否會減少？減少到什么程度？在成本性態分類的基礎上，按一定的程序和方法，將全部成本最終區分為固定成本和變動成本兩大類，并建立相應的成本函數模型就是成本性態分析。成本性態分析是管理會計的一項最基本的工作，為應用變動成本法，開展本量利分析，進行預測決策分析、實行全面預算、標準成本法的操作和落實責任會計奠定基礎。

成本性態分析在企業生產成本管理中的應用：

1. 控制生產成本，所有成本都可區分為變動成本與固定成本兩類，變動成本一般是受消耗定額執行情況的影響，因而控制和降低單位產品的變動成本主要應從控制和降低單位產品消耗量入手，如提高勞動生產率 、改進工藝設計、提高材料綜合利用率等。單位產品的固定成本往往同時受產量和費用發生額的影響，所以控制和降低固定成本應從控制并降低其支出絕對額和提高業務量入手，即固定成本要降低，主要靠經濟合理地利用企業生產能力，增大產量等辦法。

2. 確定責任成本。在生產過程中除了對成本加以控制外，還必須事前制訂出合理的責任成本，明確各責任中心任務，采取有效途徑來實本文由收集整理現成本降低的目標，這是責任會計的要求。責任成本即每個成本中心的各項可控成本之和，各種成本中既有固定成本，又有變動成本，一般來說，一個成本中心的變動成本大多是可控成本，而固定成本已成定局，是各個使用部門所不能改變的，屬于不可控成本。

成本性態分析在實際應用中的問題：1.分析方法本身的局限性，定性分析法時，直接分析法需要大量原始資料，分析工作量大；技術測定法適用于投入產出管理比較穩定的新企業，而且需要花費較多的時間和費用。定量分析法中高低點發也只適用于成本變動趨勢比較穩定的企業，回歸分析法利用微分極值原理，計算精確但工作量大，如果辦公自動化條件不夠，則成本性態分析的應用范圍受到限制。2.假設前提的局限性，一方面，“成本與業務量之間的完全線性關系”的假定不可能完全切合實際，固定成本和變動成本都能只存在于一定相關范圍之內。另一方面，成本形態具有相對性、暫時性和可轉化性，使得成本性態分析只能用于短期分析，而不能用于企業的長期分析。3.會計人員素質低與管理者意識不強，直接影響到成本劃分的正確與否，最終影響到成本的控制管理。

二、本量利分析

建立在成本性態分析基礎之上的本量利分析，是成本、業務量和利潤三者依存關系分析的總稱，它以數量化的會計模型和圖形來解釋固定成本、變動成本、銷售量、銷售單價、利潤等變量之間的規律性聯系。其核心部分是確定“盈虧臨界點”，并圍繞著它，從動態上分析各有關因素變動對企業盈虧消長的規律性聯系，對企業預測、決策有重要意義。

本量利分析在實際工作中有廣泛的應用：1.計算企業的保本點，其計算公式：保本點銷售量=固定成本/（單位產品的銷售價格-單位產品的變動成本），保本點是一個重要的數量指標，因為保本是獲利的基礎，任何企業要想預測利潤，從而確定目標利潤，首先要測算保本點，超過此點再擴大銷售量，才能獲利。2.確定目標利潤，計算公式：目標利潤=（銷售單價×銷售量）-（單位變動成本×銷售量）-固定成本。3.對利潤預測進行敏感分析，目標利潤確定之后，要根據企業的生產能力和市場預測情況，計算銷售單價、銷售量、固定成本總額和單位變動成本等有關因素變動對利潤的影響程度，以便企業及時采取對策，是生產經營處于良好的運轉之中。

本量利分析在實際應用中的問題主要是很多模型是基于一定的假設前提的，包括成本已經區分為變動成本和固定成本，即成本性態分析已經完成；成本函數表現為線性關系，即y=a+bx；產銷平衡以及產品品種結構不變；產品成本按照變動成本法計算，即產品成本只包括變動生產成本等。而現實中，企業生存在一個充滿競爭的環境中，單個企業不能左右市場，企業生產上不存在完全的線性關系，上述模型測算的目標缺乏靈活性，在實際的經營過程中還要不斷進行調整，給營銷管理帶來困難；另外這些模型測算的目標一般是短期的，容易造成短期目標和長期目標相脫節。所以實際中這種分析方法的測算結果，應該作為決策的參考。

三、投資決策分析

長期投資決策的特點是占用資金龐大；對企業影響持續時間長；資金收回速度慢；投資風險大，直接影響企業未來的長期效益與發展，因此長期投資決策必須搞好投資的可行性研究和項目評估，分析其經濟、技術和財務的可行性。在長期投資中更要考慮兩個重要因素：資金時間價值和現金流量。資金在不同的時點上，其價值是不同的，由于不同時間的資金價值不同，在進行價值大小對比時，必須將不同時間的資金折算到同一時間才能比較大小。現金流量是投資項目在其計算期內因資本循環而發生的現金流入量和現金流出量。它可以序時動態地反映投資的流向和回收之間的關系，結合資金時間價值對投資效果進行評價。

投資決策分析的方法有：凈現值法、現值指數法、內含報酬率法、回收期法、平均投資報酬率法等。其中前3種方法考慮了資金時間價值，用預測的現金凈流量（現金流入量與現金流出量之差），按照一定的折現比率，計算實際的凈現值，考慮貨幣時間價值的投資決策分析方法才更符合市場價值分析觀念。凈現值表示既定資本成本下投資方案所能實現的價值增值，能夠滿足企業實現財富最大化的經營目標需求，內含報酬率表示企業保本時所適用的折現率，與投資方案本身的價值密切相關。回收期的計算和平均投資報酬率的計算沒有考慮資金時間價值，在投資決策分析時這兩個指標只是作為參考。企業在選擇決策方法時，一定要注意每一種分析方法都有自己的優缺點，重要的是它要適合企業的投資方案。

實際投資決策中應該注意的是：現金流出和流入將在什么時候發生？未來的流入量有多少？能否補償現金的流出？實際操作中，要確定投資項目的現金流量不是很簡單的事，要視特定決策角度和時空條件而定，所以現金流量的計算也是在一定假設前提下進行的，即與現金流量有觀點價格、產銷量、成本、所得稅率等都是確定的；項目的經營期和這就年限一致；現金流量所涉及的價值指標都是時點指標等。而資金時間價值的計算，一般不考慮投資風險和通貨膨脹等因素的影響，未來簡化計算，假定利息、利息率、折現率都可以代表時間價值。

四、全面預算

全面預算是企業經營決策所確定目標的數量表現，預算按涉及的業務活動領域可分為業務預算、專門決策預算和財務預算，按編制方法可分為固定預算和彈性預算，按預算期的時間不同可分為定期預算和滾動預算。根據預算結果可編制出預算資產負債表和利潤表，對于成本控制、利潤預計都有很好的管理價值。

全面預算在企業中運用情況是：很多大型企業已經關注到預算管理的重要性，但中小企業采用較少。根據由上而下制訂總體目標，由每個部門編制出銷售、生產預算、財務預算，再由專門的預算部門或兼任部門組織由上而下進行審核，確定以后各部門要嚴格執行，如有超額或減少的情況要進行分析說明，找出原因，以及是否合理，并根據考核制度，進行必要的獎懲。人的行為需要制訂目標才有控制，預算管理很大一部分是利用了人的這種心理，充分利用了心理學的原理，對控制成本費用及實現銷售目標具有很大的指導作用。

五、責任會計

長期投資決策分析的方法范文第3篇

加權平均某項資金來源在投資該項資金來源

=Σ（×）

資金成本總額中所占的比重的個別資金成本

例1：設長城公司擬投資建設C項目，投資總額為1000萬元，其中自有資金和借入資金各500萬元。股東期望的投資報酬率為40%，借款利率為10%。項目建設期為0，生產經營期為10年。每年現金凈流量為285萬元。試對該投資項目的可行性作出決策。

加權平均500500

=×10%+×40%=25%

資金成本10001000

凈現值（C）=285×（P/A，25%，10）-1000

=285×3.571-1000=17.74（萬元）

根據285×（P/A，r，10）=1000，（P/Ar，10）=3.509，求得項目的內含報酬率r=25.68%。

根據以上計算結果，C項目的凈現值大于0，內含報酬率大于加權平均資金成本，故該投資項目可行。

筆者分析研究后發現，以上決策過程和結論是錯誤的，舉例分析如下：

[例2]設上例長城公司的C項目系由A、B兩個配套項目構成，A項目投資額為500萬元，以借款方式籌集資金，每年現金凈流量為80萬元；B項目投資額為500萬元，以自有資金投資，每年現金凈流量為205萬元。試分別對A、B項目的可行性作出決策判斷。

凈現值（A）=80×（P/A，10%，10）-500

=80×6.145-500

=-8.4（萬元）

凈現值（B）=205×（P/A，40%，10）-500

=205×2.414-500

=-5.13（萬元）

500

根據（P/A，r，10）==6.250，求得A項目的內含報酬率r=9.62%；

80

500

根據（P/A，r，10）==2.439，求得B項目的內含報酬率r=39.59%。

205

根據以上計算結果可知，A、B兩個項目的凈現值都小于0，內含報酬率都小于其資金成本，故A、B兩個投資項目都不可行。這與例1的結論正好相反。

表1投資項目決策分析表單位：萬元

項目A項目B項目C項目

投資總額5005001000

建設期（年）000

生產經營期（年）101010

資金成本10%40%25%

每年現金凈流量80205285

凈現值-8.4-5.1317.74

內含報酬率9.62%39.59%25.68%

可行性決策不可行不可行可行

為什么就同一個投資項目會得出兩種不同的結論呢?筆者認為，問題出在加權平均資金成本上。資金成本是按年計算的每期用資費用（不考慮籌資費用）與所籌資金總額之間的比率。在籌資決策中，通常假設用資費用按期支付，本金到期一次償還。所以，按照加權平均資金成本計算的各期現金流出量與按照各種資金來源的個別資金成本計算的各期現金流出量完全相同。

[例3]假設上例中長城公司向銀行貸款1000萬元，銀行現向長城公司提供兩個貸款方案，甲方案為向長城公司按10%和40%的利率分別提供2筆金額為500萬元的貸款，共計貸款1000萬元；乙方案為向長城公司按25%的利率提供貸款1000萬元。問長城公司應作何種選擇。

（1）如果利息按年支付，本金到期一次償還，則兩個籌資方案的還本付息現金流出量分別為：

甲方案每年支付利息=500×10%+500×40%=250（萬元）

乙方案每年支付利息=1000×25%=250（萬元）

兩個方案每年支付的用資費用都是250萬元，加權平均資金成本都是為25%，從籌資的角度看，兩個方案完全一樣。

（2）如果采用等額本息還款方式，則兩個籌資方案的還本付息現金流出量分別為：

甲方案每年500500

=+=288.5（萬元）

還本付息額（P/A，10%，10）（P/A，40%，10）

乙方案每年1000

==280.03（萬元）

還本付息額（P/A，25%，10）

甲方案每年還本付息額為288.5萬元，乙方案每年還本付息額為280.03萬元，乙方案每年還本付息額比甲方案少8.47萬元，從籌資角度看，長城公司應選擇乙方案。

（3）如果到期一次還本付息，則兩個籌資方案的還本付息現金流出量分別為：

甲方案到期一次還本付息額=500×（1+10%）10+500×（1+40%）10

=500×2.5937+500×28.926

=15759.85（萬元）

乙方案到期一次還本付息額=1000×（1+25%）10

=1000×9.31323

=9313.23（萬元）

甲方案到期一次還本付息額為15759.85萬元，乙方案到期一次還本付息額為9313.23萬元，乙方案比甲方案到期一次還本付息額少6446.65萬元，從籌資角度看，長城公司應選擇乙方案。

可見，在等額分期還本付息或到期一次還本付息條件下，按加權平均資金成本計算的年現金流出量并不等于（一般要小于）按個別資金成本加權計算得到的年現金流出量。

表2籌資方案還本付息現金流量表單位：萬元

年限

方案12……910

按期付息

到期還本甲方案250250……2501250

乙方案250250……2501250

等額分期

還本付息甲方案288.5288.5……288.5288.5

乙方案280.03280.03……280.03280.03

到期一次

還本付息甲方案//……/15759.85

乙方案//……/9313.23

加權平均資金成本只適用于按期付息到期一次償還本金的籌資方案決策，而不適用于投資方案的決策。因為投資決策需要考慮時間因素，按資金成本將現金流入量與現金流出量換算成同一時點的價值（通常為現值）。根據前面的舉例可知，同一現金流量按照加權平均資金成本計算得到的現值要大于分別按個別資金成本計算得到的現值累加，按加權平均資金成本計算得到的終值要小于分別按個別資金成本計算得到的終值累加。所以，不能用加權平均資金成本來判斷投資項目經濟上的可行性。

一個項目投產后，回收的現金首先要用于償還負債的本息，然后才是回收的投資成本，向股東支付投資收益。當企業長期投資的資金來源于多種渠道時，決策者應站在股東立場評估投資項目的可行性。一個投資項目的優劣以股東凈現值（或股東凈現值指數）的大小或股東內含報酬率高低來判斷，而不是按投資總額計算的凈現值（或凈現值指數）大小或內含報酬率高低來判斷。即應采用股東凈現值（或股東凈現值指數）和股東內含報酬率指標來進行投資決策。

設Z1為負債投資額，Z2為權益投資額，I1為負債資金成本，I2為權益資金成本，X為每年全額現金凈流量，X1為負債的還本付息現金凈流量，r為股東內含報酬率，則：

Z1

負債還本付息現金凈流量（X1）=

（P/A，I1，n）

股東凈現值=（X-X1）×（P/A，I2，n）-Z2

Z2

根據（P/A，r，n）=計算股東內含報酬率r。

X-X1

如上例C項目的股東凈現值和股東內含報酬率分別為：

負債還本付息500500

===81.37（萬元）

現金凈流量（P/A，10%，10）6.145

股東凈現值（C）=（285-81.37）×（P/A，40%，10）-500

=203.63×2.414-500

=-8.44（萬元）

500

根據（P/A，r，10）==2.4554，可計算得股東內含報酬率r=39.30%。

285-81.37

長期投資決策分析的方法范文第4篇

僧會遠（1992-），男，漢，河南平頂山人，西安財經學院碩士研究生，研究方向：會計學。

摘要：有鑒于財務管理，成本會計，管理會計這幾門課程內容比較相似，初學者往往不能很好的區分三者的區別和聯系，特別是財務管理和管理會計這兩門課程，存在大量的交叉內容，本文以東北財經大學劉淑蓮老師主編的《財務管理》（以下簡稱《財》），東北財經大學吳大軍老師主編的《管理會計》（以下簡稱《管》），以及中國人民大學于富生老師主編的《成本會計學》（以下簡稱《成》）為例，詳細分析了三門學科的區別和聯系，以幫助初學者對三門課程有個大概的了解。

關鍵詞：財務管理；成本會計；管理會計；區別；聯系一、三門學科的聯系。

1.三門學科的某些前提假設是一致的。首先三者的有關原理，方法均建立在理性人假設或有限理性人假設的基礎之上。無論是財務管理中的投資決策，籌資決策，還是資本運營決策，都默認決策者尋求的是最優解或是滿意解，而不是“憑著感覺走”。管理會計中無論是預測，分析，決策，控制，其都默認管理層會理性的進行方法的選擇，冷靜的分析問題所在，做出明智的決策，實施有效的控制。這其實是理性人假設的或有限理性人假設的具體體現。成本會計亦然。否則根本無需介紹這么多方法，理論，大家憑著感覺來搞定一切事就行了。除此之外，三們學科均建立在貨幣計量假設之上。無論是財務管理還是成本會計抑或管理會計都建立在貨幣計量假設的基礎之上。管理會計與財務管理中的長期投資決策需要預測分析現金流量，現金流量離不開貨幣計量假設，成本核算過程中需要分攤固定性制造費用，固定性制造費用的核算計量建立在貨幣計量假設基礎之上。

2.三門學科均對“成本”問題進行了討論。無論是財務管理還是成本會計抑或管理會計都沒有規避對成本的定義，分類，分析。三者均認為廣義上的成本即為：企業為取得經濟資源而發生的一切耗費或代價。企業所有的經濟利益流出均可作為成本的耗費，不同的是，三者對狹義上的成本的定義存在分歧，下文將介紹這些分歧。

3.三本學科的目的及部分服務對象是一樣的。從企業層面來講，無論是選擇投資決策還是進行成本核算，抑或實行責任會計，作業成本法，都是為了減少企業的經濟利益流出或者增加企業的經濟利益流入。只不過三者的側重不同，財務管理通過研究如何確定企業的最優籌資量，如何衡量風險與收益，如何進行投資決策等等從而如何使企業資金流的效益最大化；簡言之就是“以錢生錢”。管理會計則是通過對經濟事件的預測，經濟過程的控制，建立一系類措施，從而實現成本的最小化，利潤或公司價值的最大化；成本會計則是通過使用各種成本核算方法以系統合理的分攤企業成本，目的還是為了明晰企業成本究竟是怎樣產生的，從而為節約成本，控制成本服務。總而言之，三者最終都是為了實現企業的價值最大化或成本最小化。

4.三門學科都需要財務會計提供相應信息。如財務管理中的籌資決策需要財務會計提供目前企業的資本結構的有關信息，以決定債務或權益籌資的數量及比例；管理會計中的存貨管理則需要財務會計提供有關存貨數量及種類的信息，以確定最優經濟批量；成本會計如果沒有財務會計提供的有關期間費用，原材料耗損等的相關信息就根本無法進行成本的分類與歸集。

5.三門學科存在大量的交叉重復。具體言之，財務管理，管理會計這兩門學科的研究對象都是企業生產經營活動中的資金運動,雖然前者更側重于對資金運動的實體進行管理，后者更側重于企業日常經濟活動中的資金運動進行優化，但在以下方面兩者是重復的：經濟批量，銷售預測，短期經營決策，長期投資決策，財務計劃；管理會計，成本會計均有滿足企業內部分析決策的需要，雖然前者不受法律法規約束，一切服務管理者為宜，后者要受到會計法規的約束，但是，兩者在以下幾方面是有交叉重復的：在成本核算中，兩者都涉及成本核算的方法。在服務對象上，兩者都有服務于企業內部管理。

二、三門學科的區別

1.三門學科的側重點不同。從研究對象上來看，財務管理側重于企業的資金流，如營運資金管理，應收賬款管理，成本會計側重于企業的實物流轉，研究的是如何將企業的成本費用系統合理的分攤到每一階段實物流轉的過程之中，管理會計則兩者部分彼此，即研究企業的資金流轉又有研究企業的實物流轉。如長期投資決策即要考慮實物流又要考慮現金流。（需要指明的是：企業的任何活動都不可能完全脫離實物，即便是金融資產，也要考慮進行金融資產的人力成本，機器設備等。只能說更側重于實物流或現金流，在以上論述中，說“既要考慮現金流又要考慮實物流即指此意”）。

2.三門學科在狹義的成本概念上存在分歧。因為三門學科所研究的側重點不同，三門學科對狹義上的成本的定義也有區別。財務管理主要是研究公司資本的取得與使用，所以重在考慮公司資本的使用成本，即資本成本。管理會計中將成本定義為：企業再生產經營過程中對象化的，以貨幣表現的，為達到一定目的而應當或可能發生的各種經濟資源的犧牲或代價。因其著重于探討如何利用財務信息以實現經濟過程的預測，決策，規劃，控制，責任考評等，因此對成本進行了詳細的分類，諸如：按照經濟用途可分為生產成本和非生產成本；按其與決策是否相關分為相關成本和非相關成本，等。成本會計定義成本為：生產過程中所耗費的生產資料的轉移的價值和勞動者為自己勞動所創造的的價值的貨幣表現，也就是企業的生產經營活動中所耗費的資金的總和。因成本主要討論如何核算工業企業產品成本，因此，成本將全部成本（企業生產過程中的全部耗費）分為兩類：產品成本和期間費用。此即管理會計中對成本的第四種分類方法。綜上可以看出，無論是哪一門學科都對“成本”進行了定義和分類，但是因其研究的側重點不同，不同學科對狹義上的成本定義也不盡相同。

3.三者所面向的時間點不同。財務管理和管理會計是面向未來的，具有前瞻性，而成本會計是對已發生事件的記錄和反應，不具前瞻性。例如，在長期投資決策中，以凈現值法為例，財務管理和管理會計均要求對未來不同時期的凈現金流量進行預測，然后折現，通過比較從而選擇最優方案，但是成本會計則不需考慮未來的情形，它僅僅是對過去的交易或事項進行記錄和核算。

4.不同于財務管理和管理會計，成本會計不考慮資金的時間價值。由于是對過去已發生的事項進行核算，成本會計不需考慮資金的時間價值。但是，在長期投資決策中，財務管理和管理會計都要求考慮資金的時間價值，即今天的一元錢與未來的一元錢其所蘊含的的價值是不同的，在做決策時應當將不同時期的現金流量折算到同一時間點在進行比較分析。但是成本會計并不考慮這個問題。縱觀整個成本核算過程，沒有與資金時間價值有關的事項。

三、結論

總之，財務管理，成本會計，管理會計三者既相互區別又相互聯系。對一個企業而言，若想在激烈的競爭中保持優勢，就需要利用各種科學合理的方法進行決策分析，控制好各種成本耗費，做好財務計劃，擬定合理戰略，考核評價業績，等，這就需要三者共同來完成，誰也離不開誰。對于初學者而言，也因好好體會成本會計，管理會計，財務管理三者之間的區別和聯系，以避免混淆概念。

參考文獻：

[1]李心合，管理會計、成本會計與財務管理的關系新論.財經科學.1995年第1期

[2]吳大軍，牛彥秀，管理會計.東北財經大學出版社.2010

長期投資決策分析的方法范文第5篇

筆者期望構建或找尋一種理論框架，為電力市場條件下的發電商務提供理論指導，為管理會計應用于電廠經濟分析建立理論模型，在此基礎上建立新一代適合電力市場環境下電廠的商業化運營系統一電廠競價上網輔助決策系統。

1研究方法

目前國內競價上網輔助決策系統的設計都是信息的匯集，功能的簡單堆放，沒有一個總體思路.必須先建立一套理論、一批模型來指導整個系統的設計，以某種思想、思路或者理論總攬全局，在一個統一的思路下指導競價上網輔助決策系統的設計工作當對某一經濟現象的未來情況進行測算時,其計算的復雜程度和計算工作量往往是人工計算所不能及的，通常只能將現實經濟過程中的復雜聯系簡化，因而產生的測算結果肯定會與實際情況有相當的出人.而計算機技術為管理會計的應用帶來了新的手段.可以在各種經濟預測中（電量、成本、利潤)更加方便、直觀地分析各種經濟因素對預測結果的影響;在經濟決策文獻標識碼:A中，通過計算機迅速地形成全部可能的決策方案,并從中找出最佳方案等，從而將人員從具體的核算中解脫出來.計算機的應用可能使其他崗位上的人員也能運用管理會計方法來解決經營管理中的實際問題，這對管理會計的推廣應用將產生極大的促進作用.

管理會計只能解決涉及成本、定價、預測、長短期決策等方面的內容，不可能完全覆蓋發電商務工作所涉及的方方面面.因此，該系統的設計在今后的發展過程中還需要引入其它一些理論予以豐富和發展，使發電商務成為一套更加完善的、科學的系統.

2.理論模型

2.1管理會計的基本定義

管理會計是指在當代市場經濟條件下，以強化企業內部經營管理,實現最佳經濟效益為最終目的，以現代企業經營活動及價值表現為對象，通過對財務等信息的深加工和再利用，實現對經濟過程的預測、決策、規劃、控制、責任#核評價等職能的一個會計分支.

2.2選擇管理會計作為競價上網的理論基礎

管理會計是在傳統會計核算基礎上發展起來的，管理會計與傳統的會計核算相比又有它新的使命，它特有的預測、決策、規劃、控制、責任考核評價等功能是傳統會計核算不曾有的，而這些功能恰好是電廠競價上網所需要的.

2.2.1電廠的成本性態分析

成本性態分析是指在一定條件下，昭示成本總額與特定發電量之間的依存關系.可以按照一定的程序和方法將電力成本項目分成固定成本和變動成本兩大類，并建立相應成本函數模型(7=a+bx).利用變動成本法，根據歷史資料作出固定成本年度計劃、月份計劃;根據及變動成本的年度計劃、月份計劃、計算單位變動成本;根據實時數據庫資料和變動成本計劃數計算實時變動成本;根據固定成本計劃數與實際發生數計算實時固定成本.兩者合并計算出實時成本總額，再根據實時電量計算實時的電量單位成本.

對于競價上網的電價成本來說，它與管理會計理論下的固定成本、變動成本的關系遠比傳統的會計核算出來的完全成本更加重要.

2.2.2電廠本量利分析

電量本量利分析是成本一發電量一利潤3者依存關系的簡稱，也稱CVP分析,是在變動成本法的基礎上，以數量化的會計模型與圖形來掲示固定成本、變動成本、銷售量、上網電價、電費收人、利潤等變量之間的內在規律性聯系，為會計預測、決策和規劃提供必要的財務信息的一種技術方法.

電廠通過本量利分析，可以計算電廠的投資利潤率、年平均投資報酬率、原始投資回收率、靜態投資回收期、凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率，然后根據電廠的生產經營目標制定相對應的報價策略.

    2.2.3電廠的預測分析

    負荷、售電量預測是其他各項預測的前提.短期的負荷預測可為機組的起、停、旋轉備用決策提供參考.不同時期的負荷、售電量預測還可以為電廠決定大小修時機提供參考，發電成本預測是根據成本費用的特性及有關歷史數據，對未來時期成本費用水平及其變化趨勢進行預計和測算，這是加強成本費用管理和挖潛降耗的重要工作，通過成本預測可以使企業掌握未來的成本水平的變動趨勢，有利于加強企業的成本管理，為成本決策和實施成本控制提賺據.作為電廠來講，固定成本的預測是相對準確的，變動成本的預測是隨燃料等直接消耗原料的價格密切相關的.在期貨市場發達的條件下，燃料的價格預期是可知的，某種程度上講電量的變動成本也是可以預測的.

目標利潤預測是根據一定時期內成本費用的固有特性對成本費用、售價、發電量和利潤四者之間的依存關系進行綜合分析,并預測企業最佳經營方式或項目抗風險能力.通過目標利潤預測，可以確定電廠目標及相應的發電量、成本和價格水平以及生產經營的安全狀況等.

2.2.4電廠的決策分析

生產經營能力分析是通過對電廠發電能力計算，判斷決策是否符合近期電網發電能力的需求.評判負荷需求是在電廠的正常發電能力之內與否.

成本相關性分析計算不同的決策方案的利潤，成本的差異，列出各項成本的相關性和金額.通過不同成本的相關性分析可以知道不同的生產方式、報價決策可能產生不同的成本變化而導致企業利潤的變化.企業的成本分析可以從以下幾種類型展開:相關成本(增量成本、機會成本、專屬成本、可分成本、可避免成本、可延緩成本).無關成本（沉沒成本、共同成本、聯合成本.、不可避免成本、不可延緩成本).

生產經營決策分析是指在決策過程中，能過計算、分析和比較有關生產經營決策方案的評價指標，據以作出選擇的一系列方法的統稱.通過對機組出力的預測、機組的起停成本掌握，確定機組起停、旋轉備用決策.

定價決策分析通常要考慮電的價值、成本的消耗水平、供電的質量水平、供求關系與競爭形式、價格的彈性、定價的目標、差價與價格體系、國家的電價政策和定價的方法與策略等因素.

長期投資分析是指用于衡量和比較投資項目可行性優劣，以便據以進行方案決策的定量化標準與尺度，它是由一系列綜合反映長期投資的效益和項目投人產岀關系的量化指標構成的指標體系.電廠主要用的分析新建和擴建機組的可能性，機組的技改和維修事故等.

2.2.5電廠的全面預算

通過全面的預算，明確電廠全年的工作目標、協調各職能部門的關系、控制各部門日常經濟活動、考核各部門工作業繢.科學安排電廠全年生產資金、技改和科技項目、成本的計劃.

業務預算是指為供、產、銷及管理活動所編制的與企業日常業務直接相關的預算，主要包括售電量預算、'生產預算、直接材料、采購預算、直接人工預算、制造費用預算、發電成本預算、銷售及管理費用預算等.這些預算以實物量指標和價值量指標分別反映電廠收人與費用的構成情況.它是電廠的基本目標工作，一般編制日常運行，維修預算.

專門決策預算是指電廠為那些在預算期內不經常發生的、一次性業務活動所編制的預算，也稱特種預算.主要包括:根據長期投資決策結論編制的與購置、更新、改造、擴建固定資產等決策有關的資本支出預算.一般編制電廠的大小修、技改、擴建等項目預算.

財務預算是指反映電廠預算期現金收支、經營成果和財務狀況的各項預算.主要包括現金預算、預計利潤表和預計資產負債表.這些預算以價值量指標總括反映經營預算和資本支出預算的結果.

電廠各種預算編制的順序應該是:首先編制銷售預算;然后再依次編制生產預算、直接材料采購預算、直接人工預算、制造費用預算、銷售及管理費用預算等，同時編制各項專門決策預算;最后，根據業務預算和專門決策預算再編制財務預算.最終通過財務預算得出電廠的年度財務成本.

2.2.6電廠的成本控制

作為與歷史成本或實際成本對立概念的標準成本，是指按照成本項目事先制定的，在已經正常發電和有效經營條件下應當達到的單位發電量成本目標.發電成本主要是由直接材料、直接工資、制造費用等成本項目構成，所以應按照不同成本項目的性態區分變動成本和固定成本,分別制定標準成本.

2.2.7電廠的責任中心

責任中心是由1名對其行為負責的管理者領導的組織單元，組織中對成本的發生或收入的產生負控制責任的部門.責任中心有3種類型:成本中心、利潤中心、投資中心.責任中心的確立是開展責任會計的前提和開始，責任中心的確立要職責明確、邊界清晰.通過責任中心,計劃、控制全年的生產支出，明確各責任中心的工作目標、職責.以及對各責任中心的實施情況進行考核.

可以將發電商務的決策分析,分解成3個中心，由各個部門予以控制，由發電商務平衡3個中心之間的關系,最終做出報價決策.它將競價上網的工作廣義化，不僅限于在確定的成本后的報價博弈分析,將發電商務的工作延伸到成本控制和長期投資等方面.這種變化也是電力市場實施方案給電廠帶來的變革，真正使電廠的管理變成以經濟為中心，可以將機組、班組、部門、工程等分別定義責任中心.

3電廠推廣管理會計的主要問題

市場經濟的最大特征就是促使各個企業成為一個獨立的經濟實體，靠著自身的經濟實力參與市場競爭，其成功與否在很大程度上取決于企業內部經濟管理的.效率.毫無疑問，作為企業管理的一個重要理論，管理會計應該是大有作為的.

現代企業制度從制度上引導電廠經營者的價值向與電廠根本利益趨向一致,促使其關心電廠的經濟效益，對電廠資產在經營過程中的保值增值切實承擔起應負的責任.必然有將對外報告會計轉向對內管理的會計需求，這就為管理會計的應用提供了內在的動力.

電廠管理會計比傳統核算型會計的工作要求和工作量明顯要高很多，它包括了對企業經濟活動的事前預測、事中控制和事后考核的全過程.從事管理會計工作的人員,要求其具有更強的去粗存精、由此及彼、由表及里的認識能力和信息處理能力，能夠深刻地把握經濟對象發展、變化的規律.培養大批電廠管理會計人才乃是當務之急.

我國管理會計的理論研究者與實踐者尚處在相互分離的狀態.除了在長期投資建設項目的評價中,由國家有關部門規定必須使用的某些指標和方法外，其他管理會計方法在企業中的應用,基本上還處在分散、自發的狀態.我國的電廠很少設立專門從事管理會計工作的人員或機構.

4.競價上網輔助決策系統設計

發電商務工作今后對電廠的作用將隨著電力市場的推進日顯重要，因為電廠通過向電力市場的報價可以在一定程度上影響出力計劃的安排，生產計劃的主動權逐漸轉移到電廠手里.電廠內部考核目標也將發生根本性的轉變，即從以前的電量考核轉變為效益考核.出現了新的崗位一報價員，其職責是根據市場信息、電網信息、機組運行信息,制訂最佳報價方案,在市場競爭中獲取最大經濟效益.但是電廠的報價是無先例可循的工傷,報價的科學與否直接影響電廠的經濟效益,因此需要一套主要基于火力電廠報價決策過程，輔助電廠相關人員的決策過程，使得參與市場競爭的電廠能根據市場信息、電網信息、機組運行信息，制訂最佳報價方案，在市場競爭中獲取最大經濟效益.本設計主要適用于火力電廠，其設計思想和方法同樣適用于其它非火力電廠。

    4.1設計總則

依據《實施廠網分開，建立發電側電力市場的實施方案框架》（拭行），《發電側電力市場技術支持系統功能要求》（討論稿），制定出本系統設計，電力市場運營模式和運行規則是輔助決策系統應用系統設計的主要依據，隨著我國電力市場改革進展，市場運營模式確定，運營規則的不斷細化完善，本系統設計需要做作相?應的調整和修改.本設計不但詳細介紹了各)能模塊之間的相互關系及功能，對所采用的決策理論、數學模型及算法都作了具體說明.輔助決策系統是電力市場技術支持系統的重要組成部分，其功能、報價格式、信息傳送應滿足本省(或區域性）電網運營公司的市場化運營的功能要求，同時，還應與本廠管理信息系統功能相協調,避免功能、設備重復配置.報價決策系統建設宜統籌考慮與廠內電能量采集系統、調度自動化分站系統、廠級監控信息系統及全廠管理信息系統的數據通信、實現信息安全、可靠、快速交換，功能共享.輔助決策系統采用符合國際標準化的數據通信接口，確保與廠內其它系統的應用連接.報價終端冗余配置，滿足報價員和決策者不同的需要.報價統采用調度專網傳輸數據時，實時報價系統、調度專網不與公共英特網相連.

4.2系統結構及總體特點

系統處理的數據，基本涵蓋了機組本身技術數據，電廠成本類數據，成交電量結算數據，合同電量考核和管理類數據、電網實時的運行信息，交易類數據，報價分析決策類數據等.數據流分析是報價系統設計和建設的重要組成部分.系統數據庫建立、與電廠內其它應用系統的數據接口、數據安全防范措施等均與數據流關系密切.系統與其他信息系統關系見圖1

      

4.3系統功能模塊設計

包括以下功能模塊:市場外部信息分析（包括負荷分析）、負荷預測、保本分析、報價決策、結算/評估、預調度計劃、風險分析、敏感性分析、機組安全域分析、機組組合、與管理信息數據接口軟件（包括:合同管理、成本分析、燃料管理、檢修計劃）等.對于電廠管理信息系統應用水平低的電廠,設計了人工輸入數據的手段.下方框圖給出各功能模塊的邏輯關系見圖2.