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摘要：研究借鑒西方國家的可靠經驗，推行應收賬款轉讓措施，對于加速我國企業應收賬款的變現，緩解目前企業間、銀企間的債務危機，有很強的現實意義。

應收賬款發生后，企業除了積極催收以外，還應盡量想辦法利用它。目前，西方國家流行一種應收賬款轉讓的方法，其實質就是利用應收賬款進行融資，它在直接有效地規避應收賬款所帶來的風險的同時，可以迅速地低成本地籌集企業所需的資金，開辟了企業融資的新渠道，這種融資新途徑，對于我國企業有一定的借鑒意義。

一、應收賬款轉讓的時機

應收賬款作為企業特有的一種債權，企業的一種財務資產，可以進行轉讓。在轉移權利的同時，又轉移了風險，還可以通過轉讓來融通企業經營需要的資金。

二、應收賬款轉讓的利弊分析

（一）企業適合時宜地轉讓應收賬款，既避免了風險又融通了資全，可以化被動受制為主動出擊，化不利因素為有利因素，其好處主要表現為：

1、通過轉讓應收賬款，可以迅速籌措到短期資金，以彌補臨時性短缺，且這種融資無需增加企業負債。而通過轉讓加速資金周轉帶來的收益又可彌補交付的融資費用，其實際成本往往低于銀行貸款。

2、由于應收賬款的及時變現，清除了壞賬隱患，減少了信用調查及應收賬款的開支。

3、通過轉讓應收賬款，可以利用機構及保收商的優勢去收回賬款，使應收賬款的變現工作做得比公司職員更及時，更有效。

（二）然而，利用應收賬款融資也存在一些不利的因素，主要表現在以下幾點：

1、利用應收賬款融資往往會減少企業的既得收入，而且如果企業信貸信譽很低，機構或保收商可能索取較高的利率。

2、機構或保收商通常都要對企業提出一些額外的要求，如企業應對客戶拖欠應收賬款負責，應收賬款無法收回時企業應承擔相應的損失等。

三、應收賬款轉讓的具體方式及其特點

利用應收賬款轉讓融資主要有兩種方式，即以應收賬款為抵押借款和應收賬款讓售。

（一）應收賬款抵借應收賬款抵借是指持有應收賬款的企業與信貸機構或商訂立合同，以應收賬款作為擔保品，在規定的期限內企業有權以一定額度為限借用資金的一種融資方式。合同明確規定信貸機構或商借給企業資金所占應收賬款的比率，一般為應收賬款的70%－90%不等，借款企業在借款時，除以應收賬款為擔保外，還需按實際借款數據出具標據，如果作為擔保品的應收賬款中某一賬款到期收不回來，銀行有權向借款企業追索。

抵借方式的特點：1、是一種循環的自我清償的貸款，在會計意義上是短期借款；但在財務概念中卻可以是長期借款；2、抵押方繼續保留應收賬款的權益，同時也要承擔壞賬的責任。

（二）應收賬款讓售應收賬款讓售是指企業將應收賬款出讓給信貸機構，籌集所需資金的一種方式。企業籌措的資金是根據銷售發票金額減去允許客戶在付款時扣除的現全折扣信貸機構收取的傭金以及在應收賬款上可能發生的銷售退回和折讓而保留的扣存款后的余額確定。扣存款占的比例由雙方協商確定，一般為10%左右。應收賬款讓售后，假若出現應收賬款拖欠或客戶無力清償，則企業無需承擔任何責任，信貸機構不能向企業追索，只能自己追索或承擔損失。

讓售方式的特點：1、讓售方式相當于一種銷售行為，要確認損益；2、讓售既轉移了收款權利，同時也轉移了壞賬風險。

四、應收賬款轉讓的財務成本

應收賬款轉讓作為一種企業融資方丈，與負債相比它的籌資成本低，財務風險小，是一種理想的融資渠道。

應收賬款讓售的資金成本包括支付給信貸機構的費（這是對機構由于應收賬款風險的轉嫁而進行的補償）和留置金兩部分。應收賬款讓售的資金成本K1為：

K1=支付的費/（應收賬款面值-支付的費-留置金）

與應收賬款讓售相對應，對于應收賬款抵押貸款融資，其資金成本包括應收賬款的機會成本、應收賬款的變現費用、應收賬款所帶來的壞賬損失以及由于使用借款所要支付的利息。在這四項資金使用成本中，前三項都是在進行應收賬款讓售融資時不會發生的。其中，應收賬款的機會成本指應收賬款若變現投入生產領域而給企業所帶來的收益，這部分收益由于資金被應收賬款所占用而無法取得，因而將其歸入負債融資的使用成本中。應收賬款變現的費用指企業為了應收賬款能夠收回所支付的各種收賬費用，如差旅費、訴訟費等。壞賬損失，指應收賬款因收不回而給企業帶來的損失。若用公式表示，那么抵押貸款融資金成本K2為：

K2=（機會成本+應收賬款變現費用+壞賬損失+利息）/應收賬款面值從應收賬款讓售的資金成本與抵押貸款融資的資金成本兩相對比中，可以看出，應收賬款讓售的資金成本較低。特別是在融資量很大的情況下，企業要從資本市場上拆借到所需的資金，就必須支付比少量融資高的利率，此種情形之下，應收賬款讓售融資的優勢更加明顯。

五、應收賬款讓售的會計處理

由上所述，我們可以看到應收賬款讓售不僅可以迅速地融資，加速應收賬款變現，而且與負債融資相比，其籌資成本低，財務風險小，是一種值得借鑒的融資方式。那么，在應收賬款讓售中應如何進行會計處理呢？美國財務會計準則委員會（FASB）在第125號公告中，對應收賬款讓售的一些會計問題做出了指導。

（一）會計確認應收賬款作為一種財務資產，其讓售必須滿足FASB第125號公告規定的三個標準：

1、讓售方放棄對應收賬款未來經濟利益的控制2、被讓售方既可以是固定的受讓人，也可以是有資格作為專業主體的機構（如信貸機構）。無論何者將其進行抵押或交換企業都無約束的權力3、通過雙方權利與義務的協議，讓售方不再保留下列權力：在應收賬款到期前，以相同的條件以及固定的或可固定的價格重新購入或贖回賬款。

（二）會計處理應收賬款讓售，其購買方即金融機構要承擔收取應收賬款的風險，承擔應收賬款壞賬損失，而讓售方則承擔售折扣、銷售折讓、或銷售退回的損失。為此，金融機構在購買應收賬款時一般要按一定比例預留一部分余額，以備抵讓售方應承擔銷售折扣、折讓或退回的損失，待實際發生銷售折扣、折讓或退回時，再予以沖銷。因此，在會計處理上，讓售方企業應按實際收到的款項增加貨幣資金，支付的手續費計入財務費用，金融機構預留的款項計入其他應收款，并沖減應收賬款的賬面價值，待金融機構實際收到應收賬款時，再根據實際發生銷售折扣、折讓或退回的具體情況，同讓售方企業進行最后結算。

在激烈的市場競爭中，風險與機遇同在，企業必須在風險中求生存，求發展。